Folge 109: Gold kaufen: Welche Anlageform passt zu welchem Anlagetyp? (Mit Kai Heinrich, PLUTOS Vermögensverwaltung AG)

00:00:10: Die Erfahrung ist, dass in den Phasen, wo das Ganze so ein bisschen dynamischer und hitziger wird, die Leute, die Investoren, dann halt oft ja zu viel von dem haben, was sie glauben, was ihnen schnell nach oben hilft.

00:00:38: Hallo, liebe Goldinteressierte.

00:00:40: Gold ist in aller Munde, wie man so schön sagt oder weniger sprichwörtlich ausgedrückt.

00:00:45: Gold ist in immer mehr Kapitalanlagedepots.

00:00:49: Insgesamt gesehen ist aber nach wie vor nur eine kleine Minderheit aller Anlegerinnen und Anleger in Gold investiert, obwohl der Goldpreis in den vergangenen fünfzig Jahren per Saldo um mehr als tausend Prozent gestiegen ist.

00:01:02: Damit ist Gold die Anlageklasse, die sich seit dem Jahrtausendwechsel am besten entwickelt.

00:01:07: hat.

00:01:07: Unter anderem die Gründe dafür besprechen wir hier im Goldwissen Podcast

00:01:12: regelmäßig. Herzlich willkommen, liebe Anlegerinnen und Anleger, zur einhundertneunten Folge des Goldwissen Podcasts von Xetra-Gold bzw.

00:01:21: der Deutsche Börse Commodities GmbH.

00:01:23: Das ist die Emittentin des Wertpapiers Xetra-Gold, mit dem sie in physisch hinterlegtes Gold investieren können.

00:01:30: Weil das Interesse an Gold als Kapitalanlage zunimmt, geht es heute darum, auf welche Art und Weise, welcher Anlegertyp am besten in Gold investiert.

00:01:41: Wir besprechen die Vor- und Nachteile von drei etablierten Arten der Goldanlage.

00:01:47: Wir, das sind Kai Heinrich, Vorstandsvorsitzender der Plutos Vermögensverwaltungs AG aus Frankfurt am Main und ich, Mario Müller-Dofel, der Podcast-Moderator.

00:01:56: Kai Heinrich ist nicht nur der Chef von Plutos, sondern auch Goldfondmanager, er kennt sich also mit Goldanlagemöglichkeiten und Anlegertypen aus.

00:02:06: Ich bin gespannt darauf, was wir heute von ihm lernen und hoffe, dass die Technik funktioniert.

00:02:10: Wir sitzen ein paar Kilometer voneinander entfernt.

00:02:13: Los geht's!

00:02:29: Herr Heinrich, der erste Goldwissen-Podcast mit Ihnen als Interviewpartner ist am zwölften Juni dieses Jahres erschienen, also vor rund vier einhalb Monaten.

00:02:39: Ich habe mal geschaut, um wie viele Prozent der Goldpreis seither zugelegt hat.

00:02:44: Es sind rund fünfundzwanzig Prozent, also im Schnitt etwa fünf einhalb Prozent pro Monat.

00:02:52: Sie sind ja nicht nur Plutos Chef, sondern bei Plutos auch ein Goldfondmanager.

00:02:57: Haben Sie schon, ja, ich sage, die Sektkorken knallen lassen?

00:03:02: Ich würde eher sagen, dass wir die Rally sehr bewusst miterlebt haben.

00:03:06: Dass mit den Sektkorken ist ja so eine Sache.

00:03:09: Oft, wenn die überall knallen, muss man eher aufpassen, dass man nicht vielleicht zu weit gelaufen ist.

00:03:14: Also ich würde sagen, wir haben den Ausbruch über die Marke von Dreitausendvierhundertdreißig Dollar nach der mehrmonatigen Seitwärtsphase

00:03:22: eher sehr bewusst erlebt, das war ein starkes Signal für uns.

00:03:26: Nichtsdestotrotz bleiben wir, auch wenn wir sehr positiv gestimmt sind, trotzdem am Boden.

00:03:32: Ich glaube, die nachhaltige Strategie und die nachhaltige Struktur bei dem Thema Goldinvestment ist wichtiger wie die kurzfristige Euphorie.

00:03:40: Für uns war die Hausse im Gold keine Überraschung, sondern eine Reaktion auf die geopolitische Spannung und die hohe Staatsverschuldung.

00:03:48: Also von daher hat sich das erwartungsgemäß entwickelt und wir freuen uns.

00:03:52: Gut.

00:03:53: In Folge der rasanten Preisentwicklung sind ja mittlerweile sehr viele Menschen auf Gold aufmerksam geworden.

00:03:59: Auch Menschen, die Gold bis Mitte dieses Jahres überhaupt noch nicht auf dem Radar hatten, kriegen auch Sie das mit?

00:04:06: Absolut.

00:04:07: Also das Interesse ist spürbar gestiegen.

00:04:09: insbesondere bei Menschen, die Gold bisher wenig oder gar nicht in Betracht gezogen haben.

00:04:14: Das merke ich sogar im privaten Umfeld, durch die eine oder andere Ansprache von Freunden und Bekannten, die die klassische Frage stellen für die Phase, ob es denn jetzt zu spät ist, einzusteigen.

00:04:25: Die Aufmerksamkeit, die Gold jetzt bekommt, ist an sich typisch jetzt für die Phase nach solchen Kursanstieg.

00:04:33: Ja,

00:04:34: ob es sich noch lohnt, ob es noch was bringt einzusteigen, das verschieben wir noch ein bisschen, also diese Frage.

00:04:40: Aber ich erlebe dasselbe Herr Heinrich, mich hat kürzlich einen Bekannter gefragt, der auch noch nie etwas mit Gold zu tun hatte, ob er nicht besser Goldminenaktien kaufen solle, weil die sich ja noch stärker entwickeln als Gold.

00:04:54: Da habe ich gesagt, warte mal noch zwei Wochen, da frage ich einen Experten im Goldwissen Podcast, weil ich mir vorstellen kann, dass das noch viel mehr Kapital als eben diesen einen Freund von mir interessiert.

00:05:06: Und diese Experte, lieber Heinrich, sind jetzt Sie.

00:05:09: Ich würde allerdings nicht nur Gold und Goldminen-Aktien besprechen wollen, sondern würde diese Goldanlage-Möglichkeiten noch um eine Möglichkeit erweitern, nämlich um ETCs etc.

00:05:20: Xetra-Gold ist so ein ETC.

00:05:22: Also legen wir mal los.

00:05:24: Lassen Sie uns die Vor- und die Nachteile dieser drei Möglichkeiten besprechen.

00:05:28: Gold, Gold, Minen, ETCs.

00:05:29: Beginnen wir mit physischem Gold, mit Münzen oder Barren, vor allem welche Vor- und Nachteile

00:05:35: hat es, Kapital in Münzen, oder Barren anzulegen?

00:05:39: Gut,

00:05:39: ich würde mir den Vorteilen, des physischen Goldes oder das Investments in physischen Golds beginnen wollen.

00:05:45: Es ist, denke ich, zuallererst etwas, was wir in der Hand halten kann, physisch in der Hand halten kann.

00:05:50: Also sozusagen eine Krisenwährung oder ein Krisenschutz, den man fühlt.

00:05:56: Es gibt keine Gegenpartei, keine Abhängigkeit von Banken und Staaten in dem Falle.

00:06:01: Gold, physisches Gold ist weltweit anerkannt und im Prinzip überall handelbar.

00:06:07: Und es gibt sogar noch einen vierten Vorteil, die Gewinne oder die Kursgewinne sind nach zwölf Monaten steuerfrei.

00:06:13: Ja.

00:06:13: Die Nachteile, es gibt keine laufenden Erträge, wenn sie in physischem Gold investiert sind.

00:06:18: Also ein Thema, was immer wieder als Kritik vorgetragen wird auch.

00:06:21: Ich denke, man wird mit der Aufbewahrung, je nachdem, wie viel physisches Gold man hat und wie man das für sich organisiert, ein Thema haben.

00:06:28: Und wenn sie es physisch handeln, haben sie im Normalfall höhere Spreads, also es bedeutet höhere An- und Verkaufskosten.

00:06:36: Herr Heinrich, eine kurze Nachfrage zu Ihrer Antwort.

00:06:39: Sie haben ein Wort genannt, das heißt Gegenpartei.

00:06:42: Sie haben gesagt, da gibt es keine Gegenpartei.

00:06:45: Können Sie das mal ganz kurz erklären, was bedeutet Gegenpartei und warum ist das gut, wenn es keine gibt?

00:06:51: Gut, also man würde dann in diesem Kontext vom Gegenparteirisiko sprechen, also ein ganz einfaches Beispiel wäre, Sie haben ein festverzinsliches Papier, ein Anleihe.

00:07:00: Dort haben sie die Gegenpartei, diejenigen, die die Anleihen begeben haben, also denen sie Geld geliehen haben sozusagen.

00:07:07: Und daraus entsteht ein Gegenparteienrisiko, nämlich wenn die andere Seite pleite ist, dann bekommen sie ihr Geld nicht mehr wieder oder nur noch ein Teil von diesem Geld.

00:07:16: Und wenn man das auf Währungen überträgt, ist es so, wir können ja nicht kontrollieren, wie viel Geld gedruckt wird.

00:07:23: Daher kommt ja die Thematik der Inflation oder der Geldentwertung.

00:07:26: Also sprich, wenn der Staat als Gegenpartei bzw.

00:07:29: die Notenbanken ganz, ganz viel Geld druckt, ist halt insofern auch ein Risiko drin, weil sie ihr Geld entwertet.

00:07:35: Und diese Thematik haben sie beim Gold nicht.

00:07:37: Ja, gut.

00:07:38: Vielen Dank.

00:07:39: Bleiben wir noch mal beim physischen Gold.

00:07:42: Sie haben ja ständig mit Kapitalanlegerinnen und Kapitalanlegern zu tun.

00:07:47: Welcher Anlegertyp kauft besonders gerne physisches Gold, zum Beispiel als Barren oder Münzen?

00:07:53: Aus

00:07:54: der Erfahrung heraus würde ich sagen, dass das typischerweise der sicherheitsorientierte Anleger ist.

00:07:59: der das Bedürfnis hat, ein Teil des Vermögens außerhalb des Finanzsystems zu halten, also das ist oft sehr kritisch gegenüber Banken, gegenüber dem Staat, also ein Anleger mit einem hohen Sicherheitsbedürfnis.

00:08:12: Ja, ich würde im positiven Sinne auch sagen, jemand der Tradition und Beständigkeit schätzt.

00:08:16: Ja.

00:08:18: Gut, danke schön.

00:08:19: Dann gehen wir weiter zur zweiten Anlagemöglichkeit, nämlich zu ETCs.

00:08:26: Welche Vor- und Nachteile haben die?

00:08:28: Die ETCs haben den Vorteil, dass sie einfach handelbar über die Börse sind, dass sie eine hohe Liquidität haben, also sprich geringe Spreads, also Differenz zwischen An- und Verkaufskursen, und dass sie kein physisches Lagerproblem haben, weil sie sich keine Gedanken über Tresor, Sicherheit und ähnliche Themen machen müssen.

00:08:47: Und sie haben dort auch die Steuerfreiheit nach zwölf Monaten, was die Kursgewinne angeht.

00:08:52: Ja, gibt es auch Nachteile?

00:08:54: Ja, Sie haben eine Abhängigkeit von der Struktur des Emittenten, also ein Kontrahentenrisiko oder ein Gegenparteinrisiko, wenn man das so nennen wollte.

00:09:02: Das hängt aber ein bisschen davon ab, wie die Produkte dann auch strukturiert sind.

00:09:06: Sie haben jährliche Verwaltungsgebühren, also gewisse Kosten, wobei man fairerweise sagen muss, wenn Sie physisches Gold sicher aufbewahren, haben Sie auch gewisse Kosten.

00:09:14: Und Sie können das halt nicht anfassen.

00:09:16: Also psychologisch in Anführungsstrichen haben Sie das Gold zum Beispiel im Depot.

00:09:20: Aber sie können sich nicht ihre Münzen und Barren anschauen.

00:09:22: Also das ist auch ein Nachteil davon.

00:09:24: Ja, also da fällt mir jetzt ein.

00:09:26: Bei Gold muss man dann wahrscheinlich genau hingucken, dass es echtes Gold ist, dass man das von seriösen Händlern kauft.

00:09:33: Und bei ETCs muss man schauen, dass sozusagen der Emittent des ETCs auch ein seriöses Unternehmen ist.

00:09:40: Genau.

00:09:41: Also entscheidend ist, wer ihr Kontrahent oder ob das Wort noch mal zu nutzen, ihre Gegenpartei ist.

00:09:46: Und wie die Struktur des ETCs ist.

00:09:48: Also man kennt, mein anderes Beispiel sind in diesem Thema, beispielsweise auch bei ETFs, also bei passiven Investments, Exchange Traded Funds im Aktienbereich, dass die Frage ist, ob die Aktien physisch hinterlegt sind oder nur repliziert sind über Derivate.

00:10:02: Und so müssten Sie bei einem Gold-ETC auch schauen, also was steckt eigentlich da hinten dran?

00:10:06: Ja, also bei Xetra-Gold ist das Gold physisch hinterlegt in einem Hochsicherheitstresor und das müsste alles klappen.

00:10:14: Gut.

00:10:15: Und was sind?

00:10:16: Das wäre sozusagen dann das Gegenbeispiel für den sehr seriösen Goldhändler, wenn man so sagen möchte?

00:10:21: Ja, genau.

00:10:22: So sehe ich das auch.

00:10:24: Gut.

00:10:24: Und ETC-Käufer und Käuferinnen, was sind das für Typen?

00:10:30: Was kennen Sie da?

00:10:31: Wie kann man die beschreiben?

00:10:32: Also ich denke, das sind eher, ja, ich würde sagen, pragmatische und kostensensible Anleger, die eine einfache Lösung haben wollen für ihr Goldinvestment.

00:10:41: die es vielleicht weniger sozusagen als Last Line of Defense für Krisen kaufen, sondern einfach eine Meinung haben zu der Entwicklung des Edelmetalls und daran in ihrem Depot partizipieren möchten und denen es wichtig ist, hier eine schnelle und flexible Handelbarkeit zu haben.

00:10:59: Vielen Dank.

00:11:00: Ja, dann, last but not least, bedienen wir mal mindestens meinen Bekannten, der mit Goldminenaktien liebäugelt.

00:11:08: Ich kann es verstehen, denn viele Goldminenaktien entwickeln sich ja in guten Zeiten, also wenn die mal laufen zwei bis drei Mal so stark wie Gold, also da geht richtig was ab.

00:11:18: Herr Heinrich, erzählen Sie mal, welche Vor- und Nachteile haben Goldminenaktien.

00:11:23: Also ein Vorteil, warum Goldmien-Aktien oft gekauft werden, haben sie direkt genannt, nämlich die überproportionale Gewinnchancen in Hausse Phasen, also bei steigenden Goldpreisen.

00:11:34: Die Beteiligung am unternehmerischen Erfolg, also zwischenzeitig sind sogar einige große Goldminen gute Dividendenzahler und die dadurch bedingte langfristig interessante Hebelwirkung auf den Goldpreis.

00:11:46: Ja.

00:11:46: Die Nachteile passen so ein bisschen zu den Vorteilen.

00:11:48: Sie haben deutlich höhere Schwankungen als beim Gold selbst.

00:11:51: Sie haben eine gewisse Abhängigkeit vom Management, von den Kosten und von dem politischen Umfeld vor allem auch, je nachdem, wo die Goldminen halt sind.

00:12:02: Und manchmal haben sie in Situationen, wo sie ein Krisenszenario am Markt haben, auch eine Korrelation zum Aktienmarkt.

00:12:11: Wo so eine gewisse Unlogik reinkommt, wo man denken würde, die Goldminen müssen jetzt steigen bei so einem fallenden Markt oder Gold steigt.

00:12:18: Aber wo die Goldminen dann kurzfristig erst mal fallen, also in der Finanzkrise war das beispielsweise so gewesen.

00:12:24: Und warum ist das dann so?

00:12:26: Das ist oft so, weil sie bei den Goldminen nicht das reine Gold haben und die Unternehmens- - theoretisch - probleme mit dabei haben,

00:12:35: die andere Sorten von Anlegern haben, die dann auch in der gewissen Krisenphase einfach mal kurzfristig auf der Suche nach Liquidität sind.

00:12:43: Und die Goldmine hat für eine Krisenphase auch nicht, ich benutze es noch mal so als Last Line of Defense gesehen wird, sondern die Goldmine ist eher das Investment sozusagen, mit dem man überproportional auf den Goldpreis partizipieren möchte, ist aber nicht der klassische Krisenschutz, das ist und bleibt einfach das physische Gold.

00:13:03: Ah ja, interessant.

00:13:04: Und Sie haben auch gerade, also kleine Nachfrage nochmal, Sie haben gerade gesagt, politische Umstände spielen da auch eine Rolle.

00:13:11: Warum ist das so?

00:13:13: Weil die Goldmine oft in politisch instabilen Regionen liegen, oder?

00:13:18: Ich würde sagen, weil sie auch in politisch instabilen Regionen liegen.

00:13:22: Es ist halt ein Unterschied, denke ich, ob sie eine Goldmine zum Beispiel in Kanada haben oder in Australien.

00:13:28: Oder sie haben sie beispielsweise eine politisch unsicheren Land in Südamerika oder Afrika.

00:13:33: Und von da ist da... Auch wie so oft, der Teufel im Detail.

00:13:39: Goldmine ist natürlich nicht Goldmine.

00:13:41: Die Frage ist, wo ist sie?

00:13:42: Die Frage ist auch, wie groß ist die Goldmine?

00:13:45: Also ist es eine der Majors?

00:13:47: Also der wirklich großen Goldmine?

00:13:49: Ist es eine kleinere?

00:13:50: Ist es ein Explorer?

00:13:51: Also da gibt es nochmal ganz viel Unterschied.

00:13:53: Insbesondere ist politisches Risiko bei dem Thema Mine durchaus etwas, was man nach muss.

00:13:59: Ja.

00:14:00: Und jetzt sagen Sie bitte auch hierzu noch zu welchem Anlegertyp passen Goldminen-Aktien.

00:14:06: Mein Bekannter, der mich eben nach diesen gefragt hat, ist Ende vierzig, verheiratet, hat drei Kinder.

00:14:12: Und so wie ich ihn kenne, ist er eher Sicherheitsorientiert.

00:14:17: Dann würde ich sagen, dass Ihr Bekannter nicht der Standardanleger ist für Goldminen-Aktien oder für Minen-Aktien insgesamt.

00:14:26: Das sind meist eher renditeorientierte Anleger,

00:14:29: die eine höhere Risikobereitschaft mitbringen.

00:14:31: Also wer Mienen kauft, sucht nicht nur die Sicherheit, sondern will bewusst ja von einem Hebel profitieren.

00:14:39: Ich will nicht sagen, dass die Gier zum Vorschein kommt.

00:14:41: Im Endeffekt möchte ich mit jedem Investment Geld verdienen.

00:14:44: Aber der, sagen wir mal, der konservative, sichere Weg ist einfach das physische Gold.

00:14:48: Und wenn ich den Hebel will, beide Richtungen sind es dann halt die Mienen.

00:14:52: Also würde ich sagen, eher der offensive Anleger ist derjenige, der in Goldminaktien investiert.

00:14:58: Na gut, also ich werde den Link zu diesem Podcast, wenn er dann veröffentlich ist, den werde ich ihm mal schicken und dann rede ich nochmal mit ihm, da bin ich mal gespannt, was er dann danach sagt.

00:15:08: Gut, also

00:15:09: nochmal ergänzend vielleicht dazu sagen, um es nicht zu sehr zu pauschalieren, dass es am Ende halt auch eine Frage der Gewichtung ist.

00:15:16: Also mit einer kleinen Beinmischung kann man natürlich immer etwas machen strukturell, aber die Erfahrung ist, dass in den Phasen, wo das Ganze so ein bisschen dynamisch und hitziger wird, die Leute, die Investoren dann halt oft ja zu viel von dem haben, was sie glauben, was ihnen schnell nach oben hilft.

00:15:33: Gut, also auf dem Teppich bleiben sag ich mal und nicht nicht nicht gierig werden.

00:15:39: Okay, Sie haben nun die Vor- und die Nachteile von Goldminenaktien, Gold-ETC's und physischem Gold als Kapitalanlage erläutert.

00:15:47: Wie investieren Sie bei Plutos eigentlich in Gold?

00:15:51: Weil Sie sind ja schon lang dabei und sind auch durchaus bekannt für Goldfonds.

00:15:55: Also

00:15:56: wir kombinieren verschiedene Formen.

00:15:57: In unseren vermögensverwaltenden Strategien setzen wir beispielsweise physisch hinterlegte Gold-ETCs einfach als stabile Beimischung mit ein, insbesondere bei den konservativen Kunden.

00:16:08: Der Hintergrund ist für uns, dass Gold als liquider und transparenter Portfolio-Baustein vertreten ist.

00:16:14: Zudem ist es so, dass wir bei dem einen oder anderen Kunden auch, wenn das ein bisschen dynamischer sein soll, auch mal einen Silver-ETC entsprechend einsetzen.

00:16:23: Goldminen finden natürlich bei uns auch statt.

00:16:26: Sie haben den Goldfonds kurz angesprochen, den wir auch haben.

00:16:30: Den managen wir seit letztem Jahr mit einer systematischen Auswertung, also überwiegend auf fundamentalen Unternehmenskennzahlen.

00:16:37: Wir betrachten uns beispielsweise in die Entwicklung von Unternehmensmargen, Dividenden.

00:16:42: Erzreserven, also wir haben ein sehr breites Spektrum, was wir uns anschauen, bevor wir eine Goldmine auswählen.

00:16:48: Ja, der müsste ja ziemlich gut gelaufen sein, auch in den vergangenen Wochen und Monaten.

00:16:53: Also es ist tatsächlich so, dass wir in diesem Jahr über hundert Prozent im Plus sind.

00:16:58: Und allerdings muss man fairerweise sagen, ist der ganze Sektor einfach sehr, sehr gut gelaufen.

00:17:03: Und wir merken auch, seit der Umstellung, die wir vorgenommen haben, auf einen eher, sagen wir mal, quantitativen, fundamentalen Ansatz, dass sich die Ergebnisse deutlich verbessert haben, weil wir einfach mehr Faktoren wie in der Vergangenheit berücksichtigen.

00:17:15: Ja, ja, gut.

00:17:16: Und diese hundert Prozent, die passen natürlich dann zu dem, was Sie vorhin gesagt haben, dass da die Ausschläge nach unten aber eben auch nach oben bei den Goldminenaktien höher sind, als bei Gold.

00:17:26: Gold hat ja, ich habe es jetzt gar nicht ganz genau im Kopf, aber ich meine, jetzt also zum... zum Zeitpunkt des Interviews.

00:17:33: Aber ich meine, da sind wir ja dieses Jahr schon über fünfzig Prozent gelaufen, also verrückt eigentlich.

00:17:39: Hätte niemand gedacht vorher oder hätten Sie das gedacht, Herr Heinrich?

00:17:42: Ich glaube, dass man immer die Entwicklung unterschätzt.

00:17:45: Also wir sind schon von einem steigenden Goldpreis ausgegangen, aber von der Dynamik waren wir jetzt auch schon überrascht.

00:17:50: Übrigens auch von der Dynamik der Minenaktien.

00:17:52: Ich glaube, dass einem fast immer die Phantasie in diesen Phasen fehlt.

00:17:56: Generell sind wir aber von steigenden Goldpreisen ausgegangen.

00:17:59: Ja, letzte Frage.

00:18:00: Herr Heinrich, fast eine Standardfrage.

00:18:03: Wie geht es weiter mit dem Goldpreis?

00:18:06: Wir wissen, wir können nicht in die Glaskugel schauen, sondern wir prognostizieren einfach mal, schätzen mal.

00:18:12: Was meinen Sie?

00:18:13: Wie geht es weiter?

00:18:13: Stark gestiegen dieses Jahr.

00:18:15: Läuft das jetzt so weiter die nächsten zwei, drei Jahre oder was passiert da noch?

00:18:18: Ja, es wäre schön, wenn es so wäre, aber ich glaube, dass wir kurzfristig einfach ein Stück, ich will es mal überdeht nennen.

00:18:26: Wir merken das auch, dass Gold medial jetzt mehr in den Fokus kommt, also hat er vor einem oder vor zwei Jahren fast keine Berichte darüber gelesen.

00:18:35: Jetzt liest man relativ viel.

00:18:37: Wenn man sich den Chart anschaut, es geht so ein bisschen wie in so einer Fahnenstange steil nach oben.

00:18:41: Also ich würde sagen, dass wir kurzfristig durchaus einen Korrekturrisiko haben.

00:18:47: Mittelfristig sehe ich die Treiber weiterhin klar auf der Nachfrageseite.

00:18:51: Die Zentralbanken kaufen die ganze Zeit schon und werden aus meiner Sicht weiterkaufen.

00:18:56: Ich glaube auch nicht, dass wir uns geopolitisch, leider möchte ich sagen, so stark entspannen, dass wir hier keine Treiber mehr haben.

00:19:05: Und die Verschuldungsprobleme der Staaten werden sich auch nicht lösen.

00:19:09: Also von daher halte ich es für sehr wahrscheinlich, dass Gold mittelfristig höhere Niveaus erreicht.

00:19:14: Allerdings wären wir jetzt kurzfristig durchaus reif für eine Korrektur.

00:19:18: Ja, gut.

00:19:20: Dann fasse ich mal zusammen, was ist mir besonders hängengeblieben:

00:19:25: Erstens, physisches Gold ist für ganz konservative Anleger gut, die das auch selbst gut verstecken können, damit dann niemand kommt und das denen wegnimmt.

00:19:35: Und natürlich für Langfristanleger, die sich gegen ganz schlimme Szenarien politisch, auch finanzpolitisch wappnen wollen.

00:19:43: ETCs...

00:19:44: Da sind dann schon etwas, ich sag mal, auch Leute dabei, die das auch mal handeln, so ein ETC, weil er eben leicht handelbar ist, günstig handelbar ist und weil es keine großen Spannen zwischen Ankauf und Verkauf gibt.

00:19:57: Also das ist eine relativ günstige, flexible Wertanlage, die man selbstverständlich und dafür werben wir ja immer hier im Goldwissen Podcast.

00:20:05: die man auch selbstverständlich langfristig halten kann.

00:20:07: Und die Goldminen, die sind dann vielleicht eher für eine kleine Beimischung gut und eher für spekulativere Anleger geeignet.

00:20:16: Ich habe das richtig wiedergegeben?

00:20:18: Also

00:20:18: ich würde sagen, das ist eine perfekte Zusammenfassung des Gesprochenen.

00:20:22: Ach, danke schön.

00:20:23: Das ist doch wunderbar, dass Sie mich noch loben,

00:20:26: zum Abschluss dieses

00:20:27: Podcasts.

00:20:28: Also ich danke Ihnen sehr, sehr für dieses interessante, kurzweilige Gespräch.

00:20:32: Ich wünsche Ihnen weiterhin viel Erfolg bei Ihren Anlageentscheidungen und einen gewinnbringenden Jahresendsport für Sie und Ihre Investoren.

00:20:41: Und dann sage ich mal Tschüss, bis zum nächsten Mal.

00:20:44: Vielen herzlichen Dank.

00:20:45: Ich freue mich auf das nächste Mal.

00:20:47: Bis dann, Herr Müller-Dofel.

00:20:47: Tschüss.

00:20:59: Kommen wir zum Goldkurs Update für die Zeit vom 16.10.2025, als die vorige Goldwissen-Podcast-Folge erschienen ist, bis zum Abend des 28.10., also nicht lange, bevor diese Folge erschienen ist.

00:21:15: In diesen neun Börsentagen ist der Preis für eine Feinunze Gold in US-Dollar und in Euro um fünf Prozent gefallen.

00:21:23: Für neun Börsentage ist das viel, aber die Euphorie war ja für Goldverhältnisse

00:21:28: gigantisch in den vergangenen Wochen.

00:21:31: Nach dem sehr schnellen bzw.

00:21:34: steilen Kursanstieg seit Ende August war eine Kurskorrektur überfällig.

00:21:39: Darauf habe auch ich zuletzt mehrfach hingewiesen.

00:21:42: Preiskorrekturen nach steilen Anstiegen sind gesund an der Börse, meine Damen und Herren.

00:21:48: Auch wenn diejenigen, die am 17.10. und 20.10. bei Rekord-Kursen von fast 4.400 Dollar bzw.

00:21:58: mehr als 3.700 Euro pro Feinunze eingestiegen sind, jetzt vielleicht erst einmal Kopfschmerzen haben.

00:22:05: Die meisten Gold-Analysten gehen davon aus, dass die Gold-Rally weitergeht, aber erst, wenn die Börsengemüter ausreichend abgekühlt sind.

00:22:14: Seit Jahresanfang steht immer noch ein Kursplus von mehr als fünfzig Prozent in Dollar und wechselkursbedingt sechsunddreißig Prozent in Euro zu Buche.

00:22:24: Für die vergangenen fünf Jahre ist es in beiden Währungen ein Plus von einhundertzehn Prozent.

00:22:30: Also ehrlich, was will man mehr?

00:22:37: So, Ende Gelände, Folge 109 ist vorbei, fast vorbei, wie immer.

00:22:42: An dieser Stelle noch der Hinweis, dass Sie den Goldwissen-Podcast mit einer Podcast-App, wie Apple Podcast, Spotify oder Audible abonnieren können.

00:22:50: Dann bekommen Sie immer einen Hinweis auf Ihr Smartphone, wenn eine neue Folge erschienen ist.

00:22:56: Hören Sie auch früher erschienene Folgen an, die meisten Interviews sind zeitlos aktuell.

00:23:01: Sie finden auch alle Folgen auf www.

00:23:05: Xetra-gold.com und dort unter dem Menüpunkt Gold-News.

00:23:11: Neben dem Podcast finden Sie noch ganz viele andere Goldinformation.

00:23:15: Also schauen Sie mal auf die Website.

00:23:17: Die nächste Episode, das ist dann die 110., erscheint am 13. November.

00:23:23: Dann ist eine Gesprächspartnerin zu Gast, die besonders für die Schönheit von Gold und einen gesunden Goldabbau steht.

00:23:31: Bis dann wieder und herzliche Grüße, Ihr Mario Müller-Dofel.