Folge 85: Jahresendrallye beim Goldpreis – Saisonalität oder Makroökonomie?

00:00:00: Gibt es Jahresend-Reallies bei Gold?

00:00:12: Ja, gibt es definitiv.

00:00:13: Und zwar, ich habe auch mal sehr nahe das Ganze angeschaut, was sind eigentlich die

00:00:17: stärksten Monate in Gold?

00:00:19: Und welch Wunder, Dezember und Januar sind die Monate in den Goldprässen am meisten

00:00:24: ansteigt?

00:00:25: Goldwissen von Xetra-Gold, der Podcast.

00:00:38: Da sind Sie ja wieder, klasse, dass Sie den Goldwissen-Podcast von Xetra-Gold angeklickt

00:00:43: haben, die Folge 85.

00:00:46: Mein Name ist Mario Müller-Dofel, ich bin der Podcast-Moderator.

00:00:50: Herzlich willkommen.

00:00:51: Auch im Namen der Deutsche Börse Commodities GmbH, das ist die Emittentin des Wertpapiers

00:00:57: Xetra-Gold.

00:00:58: In dieser Folge befrage ich Rohstoffanalyst Michael Blumenroth von der Deutschen Bank

00:01:05: und falls Sie ein regelmäßiger Goldwissen-Podcast-Hörer sind oder eine regelmäßige

00:01:10: Hörerin, wundern Sie sich bitte nicht, ich hatte Michael Blumenroth auch in der vorigen

00:01:15: Folge 84 zu Gast.

00:01:17: Normalerweise wechseln sich die Interview-Gäste ab, also normalerweise kommt kein Goldexperte

00:01:23: für zwei aufeinander folgende Episoden ins Interview, aber diesmal hatten wir einen

00:01:28: kurzfristigen Ausfall und weil Michael Blumenroth meinen Podcast-Kaffee so mag, habe ich ihn

00:01:34: rumgekriegt, auch die Folge 85 zu bestreiten.

00:01:38: Er sitzt mir im Xetra-Gold Podcast-Studio gegenüber, lacht schon und genießt den Kaffee,

00:01:44: dann legen wir mal los, wir sprechen über die Saisonalität des Goldpreises bzw.

00:01:49: über eventuelle Muster bei der Goldpreis-Entwicklung im Jahresverlauf und wir hängen das Ganze

00:01:55: auf an der ja vielersehnten Jahres-End-Rallye, die vielleicht kurz bevorsteht.

00:02:02: Hallo Herr Blumenroth, da sind Sie ja schon wieder, schmeckt der Kaffee?

00:02:11: Ja Herr Möller-Dofel, genau deswegen bin ich ja überhaupt hier, also eigentlich hätte ich

00:02:14: jetzt wenig Zeit gehabt, aber ich wusste, wenn ich hierhin komme, kriege ich richtig leckeren

00:02:18: Kaffee und da habe ich gedacht, raff ich mich mal auf und kommen wir da vorbei.

00:02:21: Ja das freut mich sehr, zumal Sie ja in der vergangenen Folge schon da waren, aber der

00:02:26: Kaffee lockt, freut mich, dass es geklappt hat Herr Blumenroth.

00:02:29: In dieser Podcast-Folge sprechen wir über die Saisonalität des Goldpreises, weshalb

00:02:35: machen wir das, weil es unter Börsianern diesen schönen Begriff Jahres-End-Rallye gibt.

00:02:41: Das ist jetzt mal der Aufhänger, das Jahresende ist ja nicht mehr lange hin.

00:02:46: Herr Blumenroth, weshalb gibt es diesen Begriff Jahres-End-Rallye?

00:02:50: Ja aber warum gibt es den Begriff Jahres-End-Rallye?

00:02:52: Ich vermute, das hängt damit zusammen, dass es eine Rallye am Jahresende gibt, mal ganz

00:02:56: schlaubergerisch gesagt.

00:02:58: Ganz interessant das Ganze.

00:03:00: Sie sind gemein, das wissen Sie schon.

00:03:02: Manchmal muss man doch mal den Stachel ausfahren als Skorpion.

00:03:06: Ich bin dafür da auch die einfachen Fragen zu stellen.

00:03:09: Sehr gut, aber so einfach ist die Frage ehrlich gesagt nicht gewesen, weil ich muss zugeben,

00:03:15: ich habe mich da auch ein bisschen getäuscht.

00:03:16: Ich hätte gedacht so Jahres-End-Rallye, so ganz ermählich, Blätter werden gelb draußen,

00:03:21: die Marathons lauf ich mit starkem Gegenwind.

00:03:24: Das Jahres-End-Rallye jetzt schon so am Ende beginnt.

00:03:27: Viertes Quartal ist angefangen, die Tage sind kurz, werden immer kürzer.

00:03:32: Da habe ich gedacht, mach ich mich mal schlau.

00:03:34: Und jetzt ein bisschen Recherchen im Internet auch, auch gerade weil ich jetzt Aktienmärkte,

00:03:39: da schaue ich die jetzt nicht jeden Tag 24 Stunden drauf.

00:03:42: Bin etwas überrascht gewesen, dass die Jahres-End-Rallye eigentlich an den Aktienmärkten ein relativ

00:03:48: begrenzten Bereich umfasst, nämlich den 14.

00:03:50: Dezember bis zum 3.

00:03:51: Januar.

00:03:52: Also dann bekommt das Wort Jahres-End-Rallye auch wirklich Sinn.

00:03:56: Wobei wir da auch ein paar Tage noch im Januar drin haben.

00:03:58: Und jetzt habe ich mal gedacht, schau dir mal an, ob das wirklich gerechtfertig ist, von

00:04:02: der Jahres-End-Rallye zu reden.

00:04:03: Es gibt ja Börsenweisheiten, "Sell in May and go away" und verschiedene andere Börsenweisheiten.

00:04:08: Jahres-End-Rallye sagt eigentlich immer aus, Jahresende steigen die Kurse.

00:04:12: Jetzt haben wir amerikanische Aktienindizes, die gibt es ja schon seit ewigen Zeiten, seit

00:04:17: 125 Jahren habe ich dann auch gelernt, Wahnsinn.

00:04:19: Und genau da wurde diese saisonale Phase eigentlich für die Marktakteure begründet.

00:04:25: Wie gesagt, 14.

00:04:27: Dezember bis zum 3.

00:04:28: Januar.

00:04:29: In 125 Jahren ist diese Phase in 88 Fällen mit Kurssteigerung verbunden gewesen.

00:04:34: Jetzt müsst ihr es mal ausrechnen, das sind ja dann ungefähr, Pi mal-Daumen, nicht 4, 5,

00:04:39: aber ...

00:04:40: Machen wir jetzt wirklich Kopfrechnung.

00:04:41: Wollen wir nicht.

00:04:42: Wir wollen uns nicht blamieren.

00:04:43: Wir wollen uns nicht blamieren, aber 88 von 125 ist ja schon mal eine super Quote.

00:04:47: Und der Durchschnittjahr-Anstieg betrug 1,5 Prozent, da kann man sagen, boah, was 1,5

00:04:52: Prozent das macht ja der S&P 500 an einem Tag mal oder so.

00:04:56: Aber wenn man sich das gesamte Jahresgegebnis anschaut, dann sind das durchschnittlich 6

00:05:01: Prozent.

00:05:02: Das bedeutet also, in diesen wenigen Tagen, 14.

00:05:04: Dezember bis 3.

00:05:05: Januar, erzielt der S&P 500 oder der Dow Jones Index jetzt über 125 Jahre zurück betrachtet

00:05:12: ein Viertel seines gesamten Jahres gewinnt.

00:05:14: Ah ja.

00:05:15: Und sollte da, wenn die Statistiken auch in Zukunft weiter stimmen würden, sollte man

00:05:20: sich dann halt wirklich auch überlegen, ob man davor aussteigt aus diesen Positionen

00:05:25: heraus.

00:05:26: Weil die Jahresend-Rallye, sagt statistisch, hat eine sehr hohe Signifikanz an den Aktienmärkten.

00:05:31: Aber auch wichtig, es gibt auch so was für eine Santa Claus-Relly.

00:05:35: Santa Claus ist ja der Weihnachtsmann in den USA, er kommt mit einem Sack und Ruthe, glaube

00:05:39: ich auch, aber zumindest im roten Kleid.

00:05:41: Hoffentlich kommt er ja.

00:05:43: Also auch mit Ruthe ab und zu.

00:05:45: Auch mit Ruthe, ich kenne jetzt das Bild von so einer Getränkefirma vor den Augen, wie

00:05:50: er mit Rentier eben im Schlitten und in Geschenken kommt.

00:05:53: Santa Claus-Rallye, die umfasst nämlich nur sieben Tage.

00:05:55: Das sind die letzten fünf Handels-Tage des alten Jahres plus die ersten zwei Handels-Tage

00:05:59: des neun Jahres.

00:06:01: Und für die letzten 50 Jahre legt jeder Durchschnittswert bei 1,3 Prozent Gewinn.

00:06:06: Ist also auch schon nicht schlecht, ist auch dann fast ein Viertel des gesamten Jahres-Gewinns,

00:06:11: aber mit beiden, wie auch immer meines Ganzen betrachtet, 14.

00:06:15: Dezember bis 3.

00:06:16: Januar oder fünf Tage vor, zwei Tage danach, es sieht so aus, als hätte das Wort Jahres-End-Rallye

00:06:21: eine gewisse Berechtigung.

00:06:22: Also man könnte da auch sagen, wir sind jetzt noch bei Aktien, weil die Jahres-End-Rallye

00:06:27: vor allem in Verbindung mit Aktien oft gebracht wird.

00:06:30: Bleiben wir noch kurz dabei, zu Gold kommen.

00:06:32: Also man könnte auch sagen, man sollte zum Jahresende investiert sein, oder?

00:06:36: Ja, das würde genau, das würde diese Regel besagen.

00:06:40: Natürlich, es gibt keine Regel und Ausnahme.

00:06:42: Es sind ja dann 18 von 125 bedeutet, Kopfrechten 37 von 125 Jahren hat es nicht funktioniert.

00:06:49: Aber rein statistisch-historisch betrachtet, ergibt das Sinn.

00:06:53: Ja, gut.

00:06:54: Und Sie haben jetzt gerade US-Indizes hier als Beispiel genommen.

00:06:59: Gibt es solche Statistiken oder haben Sie sich die auch angeschaut mal hier für uns

00:07:03: für Deutschland, DAX 40 zum Beispiel?

00:07:05: Ja, für den DAX haben wir das auch.

00:07:06: Da gibt es das Phänomen Weihnachts-Rallye oder ja aus End-Rallye auch für den DAX.

00:07:10: Den DAX gibt es jetzt nicht so ewig lange, aber in seiner Historie, in seiner Vergangenheit,

00:07:16: ich weiß, er hat letztes Jahr ein Jubiläum gefeiert, aber irgendwie kommt mir das Jubiläum

00:07:20: nicht fünf Jahre oder wie auch immer.

00:07:22: Ich hab's jetzt auch nicht im Kopf, aber wir reden ja hier auch andauend über Gold und

00:07:25: nicht über den DAX.

00:07:26: Das ist jetzt eine Ausnahme.

00:07:27: Deswegen müssen wir das nicht so genau im Kopf haben.

00:07:29: Wir müssen das nicht genau haben, aber auch der DAX, den gibt es jetzt auch schon in seinen

00:07:32: paar Jahren.

00:07:33: Ja, am Samstag.

00:07:34: Ja, am 10.

00:07:35: Genau.

00:07:36: In 71 Prozent der Fälle konnte er in diesen.... In wieviel? In 71 Prozent der Fälle der Jahre auf den ersten Zeitraum

00:07:44: wieder zurück, 14.

00:07:46: Jahr-Dezember bis 3.

00:07:47: Januar, ein 70 Prozent der Fälle hat er durchschnittlich 2,5 Prozent zugelegt.

00:07:51: Richtig mehr als die US-Indiziz.

00:07:52: So ein Schnaps mehr.

00:07:53: Also hier scheinen die deutschen Anleger scheinbar Weihnachten vielleicht nur eine bessere

00:07:57: Stimmung zu sein.

00:07:58: Vielleicht wollen wir es mehr.

00:08:00: Wir haben auch den Heiligabend.

00:08:01: Den haben die Amerikaner nicht.

00:08:02: Die müssen da am zweiten Weihnachtstag, glaube ich, wieder ins Büro rein.

00:08:05: Da haben wir einfach mehr Zeit zu feiern und vielleicht sind wir dann da einfach ein bisschen

00:08:08: lockerer drauf.

00:08:09: Ja, interessant.

00:08:10: Wie viel Prozent waren das in diesen 14 Tagen?

00:08:13: Sind das ja nur oder 20 Tage?

00:08:15: Ja, das sind ja Handelstage.

00:08:16: Man muss auch dann die Weihnachts-Tage und Wochenende abrechnen.

00:08:19: Deutlich weniger Tage.

00:08:20: Deutlich weniger sind vielleicht zu 10 bis 12 Tage.

00:08:23: 2,5 Prozent.

00:08:24: 2,5 Prozent in diesen wenigen Tagen zum Jahresende.

00:08:29: Also ja, sehr interessant.

00:08:31: Und sagen Sie, wie kommt das?

00:08:33: Sie haben jetzt schon gemutmaßt, dass vielleicht die Leute ganz gut drauf sind.

00:08:38: Aber die Privatanleger sind ja vielleicht nicht immer die, die die Märkte treiben,

00:08:42: sondern die Institutionellen haben die auch was damit zu tun.

00:08:45: Also die Profianleger, die die richtig, ja, die Milliarden investieren.

00:08:50: Ja, unbedingt.

00:08:51: Ich glaube, das sind auch mit die Hauptverantwortlichen natürlich auch bei uns.

00:08:54: Ich merke es ja mir.

00:08:55: Weihnachten, da brauchen wir ein bisschen mehr Zeit, über so eine Finanzen zu schauen.

00:08:58: Gerade so die Woche Weihnachten.

00:09:00: Zwischen den Jahren.

00:09:01: Da kann man auch mal wieder schauen, was so das Portfolio macht und kann vielleicht

00:09:06: aber dann ein bisschen freien Justieren oder was dazu erwerben.

00:09:09: Während des Jahres, wir kennen das beide, ist man so sehr im Stress, da hat man häufig

00:09:13: nicht die Gelegenheit dazu.

00:09:14: Aber wie Sie gesagt haben, insbesondere diese großen institutionellen Investoren, die haben

00:09:20: ja auch so eine Art Benchmark.

00:09:22: Also Benchmark bedeutet so eine Maßgröße, die werden am Jahresende gemessen an dem,

00:09:26: was Sie erzielt haben in dem Jahr.

00:09:28: Zweitens müssen am Jahresende ausweisen was eben im Depot drin haben und da einfach mal zeigen,

00:09:34: dass Sie dabei gewesen sind, wenn wir jetzt eine starke Rallye sehen haben.

00:09:37: S&P 500 sind wir dies Jahr wieder ganz gut dabei.

00:09:40: DAX ist auch gut dabei.

00:09:41: Und dann muss oder sollte, sagen wir es besser so, ein Portfolio-Manager am Jahresende auch

00:09:46: zeigen.

00:09:47: Ich bin dabei gewesen.

00:09:48: Ich habe es nicht verschlafen, sondern ich war auch mit am Start gewesen.

00:09:51: Und wenn er jetzt...

00:09:53: Also bei bestimmten Aktien auch.

00:09:55: Ja, bei bestimmten Aktien, aber auch gerade bei Indizes.

00:09:57: Also es läuft ja mittlerweile sehr viel auch über Indizes, über ETFs, also über

00:10:01: börsengehandelte Produkte, die den gesamten Index abbilden.

00:10:04: Das ist sogar, glaube ich, bei vielen institutionellen Investoren beliebter mittlerweile.

00:10:08: Kosten günstig einfacher.

00:10:09: Viele können auch den Index vielleicht nicht unbedingt so schlagen, weil sie einfach den

00:10:14: Index dann auch trecken.

00:10:16: Also das ist...

00:10:17: Könnte auch eine Motivation dafür sein, aber im Großen und Ganzen geht es einfach darum

00:10:21: zu zeigen.

00:10:22: Am Jahresende, ich bin dabei gewesen.

00:10:23: Das ist in der Fachsprache,

00:10:24: das haben wir schon der Uni gelernt, "Window-Dressing" nennt sich das.

00:10:28: Da steigt man schon mal das Schaufen, das ist zum Jahresende nochmal auf.

00:10:32: Da wird nochmal geputzt und man zeigt, ich bin beim S&P 500 dabei gewesen.

00:10:35: Ich bin beim DAX dabei gewesen, beim vielleicht NIkkei Index dieses Jahr und vielleicht so auch

00:10:41: beim Gold.

00:10:42: Ja, dann kommen wir doch mal auf Gold.

00:10:45: Gibt es dieses Phänomen des Window-Dressing, des späten Einladens bestimmter Werte ins

00:10:51: Portfolium zu zeigen, hey, ich war dabei?

00:10:54: Gibt es das auch bei Gold?

00:10:55: Gibt es Jahresend-Rallyes bei Gold?

00:10:57: Ja, gibt es definitiv.

00:10:58: Und zwar, ich habe es auch mal sehr nahe das Ganze angeschaut, was sind eigentlich die

00:11:02: stärksten Monate in Gold?

00:11:04: Und welch Wunder, Dezember und Januar sind die Monate in den Goldpress am meisten ansteigt.

00:11:09: Was ja jetzt auch wieder sich überlappt mit den Zeitraumen, die wir jetzt am Anfang für

00:11:13: die Aktien genannt haben.

00:11:14: Es ist vielleicht den Gold nicht so ausgeprägt.

00:11:17: Ich kenne das aufgrund der langen Jahre, die ich da schon auf den Preis schaue, häufig

00:11:22: so, dass man am allerletzten Handelstag sitzt, das ist der 31.

00:11:26: Dezember, meistens weil da London und New York nur bis Mittags handeln und dann sieht man

00:11:31: mit der Preisnummer schnell hoch, um geht es 10, 20 Dollar oder sowas.

00:11:34: Ist aber nicht immer der Fall, aber ich habe auch mal Zahlen zusammengesucht, wie der Gold

00:11:39: preis sich entwickelt zum Jahresverlauf.

00:11:41: Und da ist eindeutig auch eine Prägenanz drin, dass sich in der zweiten Jahreshälfte das

00:11:46: Ganze besser entwickelt.

00:11:48: Ich habe mal dann auch geschaut, ein paar Jahre Jahresend-Rallye, ist jetzt nicht so ausgeprägt

00:11:52: vielleicht wie in der Aktienmerke.

00:11:54: Aber ich habe mal zum Jahr 2009, da hat sich der Goldpreis auch von November bis Dezember

00:12:00: um 20% nach oben bewegt.

00:12:02: Das war jetzt das Jahr wahrscheinlich nach der Finanzkrise, dann gab es Tobiou an den

00:12:06: Märken.

00:12:07: Also ein deutlicher Anstieg zum Ende des Jahres und das war dann auch im Jahr 2010 so gewesen.

00:12:13: Da erinnert man sich: Nachwehen der Finanzkrise plus sich abzeichnende Euro-Krise.

00:12:19: Das war so eine recht unsichere Zeit an den Märkten.

00:12:21: Doch da hat der Goldpress auch nicht zugelegt.

00:12:24: Gerade in den letzten Monaten, da gab es dann nochmal eine richtige Jahresend-Rallyes.

00:12:27: Hängt in dem Fall vielleicht auch so ein bisschen von der Marktstimmung allgemein ab, aber rein

00:12:31: saisonal betrachtet kann man auch durchaus sagen, dass der Goldpreis im Dezember meistens

00:12:37: ansteigt und dann auch im Januar diese Rallye weiter fortsetzt.

00:12:41: Jetzt muss ich mal nachdenken, also hat das auch damit zu tun, dass da Fonds-Manager die

00:12:46: Gold in ihren Investmentsfonds haben, zeigen wollen, wir waren bei Gold dabei?

00:12:51: Ist das da dieselbe Motivation?

00:12:52: Ich denke absolut.

00:12:53: Gerade dieses Jahr, wir haben jetzt einen sehr stangen Anstieg gesehen in den ersten neun

00:12:57: Monaten bis zum Quartalsende.

00:12:59: Jetzt kann es dann doch nochmal wieder eine kleine Seitwärtsbewegung oder eine Korrektur-Phase

00:13:03: kommt.

00:13:04: Aber ich glaube dieses Jahr möchte auch jeder ausweisen, dass er bei der Gold-Rallye

00:13:07: dabei gewesen ist.

00:13:08: Also das heißt jetzt mutmaßen wir mal.

00:13:11: Gucken wir mal in die Glaskugel.

00:13:12: Die Wahrscheinlichkeit ist vielleicht relativ hoch, dass es dieses Jahr doch noch ein Stück

00:13:17: nach oben geht, von dem Niveau, an dem es vor Weihnachten steht, das Gold.

00:13:21: Das wissen wir ja nicht.

00:13:22: Genau, aus der Motivation heraus, dass man dieses Window Dressung, dass man zeigen möchte,

00:13:26: ich bin bei der Goldpreis-Rallye dabei gewesen, denke ich, das könnte viele dann nochmal in

00:13:31: den Markt eventuell reinlocken oder man behält die Positionen, die man sonst vielleicht

00:13:35: verkauft, der zum Jahresende umzuschauen, wie es im neuen Jahr weitergeht.

00:13:38: Wir wissen es nicht, wir können es nicht mit 100% Wahrscheinlichkeit voraussagen, aber

00:13:43: aus der Motivation heraus ist es sehr vorstellbar.

00:13:46: Ja, okay.

00:13:47: Ich würde gerne nochmal auf die ganz Jahres-Saisonalität gehen.

00:13:51: Sie haben da gerade schon etwas zugesagt.

00:13:54: Gibt es da noch mehr zu sagen, kann man vielleicht sagen im ersten Quartal, da geht es auch immer

00:13:59: ordentlich ab oder im zweiten oder im dritten oder der Sommer geht gar nicht.

00:14:03: Was wissen Sie darüber?

00:14:05: Genau, da gibt es tatsächlich...

00:14:07: dann auch haben, Statistiken kann man sich dann wirklich viele viele viele Jahre anschauen und zwar

00:14:12: empfiehlt es sich in der zweiten Jahreshälfte in Gold immer investiert zu sein. Wenn man sich

00:14:16: jetzt die letzten 50 Jahre anschaut, ist die erste Jahreshälfte meistens eine Bewegung,

00:14:20: wo es mal rauf geht, mal runter geht, wo aber so die richtigen Kursgewinne nur nicht richtig zünden,

00:14:26: wo die Kursrakete noch im Hanger bleibt, im Depot bleibt. Also schlechte Monate sind,

00:14:33: normalerweise ist das der März und der Juni in Gold, das sind die schwächsten Monate. Man kann es aber...

00:14:39: Im Schnitt. Genau, das wollte ich nämlich gerade sagen, im Schnitt. Man soll es nicht verallgemeinern,

00:14:44: weil dieses Jahr war gerade der März, der Monat gewesen, neben der Goldpreis massiv nach oben

00:14:49: geschossen ist auf die neuen Rekordhöchstelle. Ganz wichtig, also man kann das nicht als Handelsregel,

00:14:54: es muss jetzt so passieren, genauso wie "Sell in May and Go away", das hätte dies ja, glaube ich,

00:14:58: auch nicht so richtig im Sinn ergeben. Saisonalität, man kann drauf schauen, aber gerade jetzt,

00:15:03: in diesem Jahr im März hätte das Ganze überhaupt nicht funktioniert. Januar, September, Dezember

00:15:08: sind die Topmonate, normalerweise. Januar, was ist? Januar, September und Dezember. Januar,

00:15:14: September und Dezember. Genau. Kann man noch Hoffnung haben auf den Dezember? Ja, da kann man

00:15:19: auch in Dezember Hoffnung haben, genau. Einmal haben wir die Jahresend-Rallye, die jetzt meistens

00:15:23: dann auch noch Anleger oder Großemastoren in Gold reintreibt. September habe ich mich auch gefragt,

00:15:29: warum. Ich vermute mal, dass da sehr viele Ereignisse waren im September, die Suche nach,

00:15:34: vermeintlich sicheren Häfen ausgelöst haben, mir fällt spontan der  11. September 2001 ein,

00:15:40: da war ich drüben in den USA, da kam der Goldpreis natürlich nach oben, weil die Unsicherheit in

00:15:45: den Märken groß war. Dann September liemen, also die Finanzkrise hat da begonnen, die große

00:15:50: Finanzkrise. Die Lehman Brothers Pleite. Richtig, genau. Das war auch ein Zeitpunkt,

00:15:54: wo Gold nachgefragt war. September, häufig ein schwieriger Monat in den Aktienmärkten,

00:15:59: jetzt dieses Jahr war es ein bisschen anders, aber da kommt Unsicherheit rein, die Leute kommen

00:16:02: aus dem Sommer oder ab zurück. Und dann ist das häufig im Zeitpunkt, wo Märkte schwanken,

00:16:08: wo die Unsicherheit groß ist, wo man dann auch gerne sich mal nach Gold umschaut. 2.

00:16:13: Jahreshälfte ist eh gut, weil wir haben eine Menge an Ereignisse in der 2. Jahreshälfte,

00:16:18: die auch physische Nachfrage nach Gold bedingen. Das ist die Hochzeitssaison in Indien, da haben

00:16:22: wir, glaube ich, letztmal so vergangen. In der vergangenen Folge haben wir da ausführlich

00:16:25: drüber gesprochen. Genau, also wer das noch nicht gehört hat, unbedingt mal anhören. Dann ist

00:16:28: das ein ganz wichtiger Faktor für Gold. Hier bei uns haben wir Weihnachten, Santa Claus kommt dann

00:16:34: vorbei oder bei uns der Weihnachtsmann. Wird auch gerne mal ein bisschen Schmuck verschenkt. Und das

00:16:39: bedeutet, nachfolgend nach Gold steigt und auch wichtig, auch wichtig für den Januar wohlbemerkt in

00:16:44: China die Neujahrsfeierlichkeiten. Da hat man, glaube ich, auch schon mal drüber geredet. Das war

00:16:49: Anfang des Jahres im März, glaube ich, gerade in China. Da lässt man es mal richtig krachen.

00:16:54: Neujahrsfeierlichkeiten, das hatten wir damals gesagt. Da waren sie ja auch gewesen schon.

00:16:58: Richtig, genau. Dabei. Wenn ich mich rechter erinnere, haben sie erzählt, dass sie da,

00:17:03: da wurde sogar was verschenkt vom Politiker. Genau, genau. Mit Minigoldsachen. Sie haben

00:17:08: Geld gefragt. Genau. Man muss da schon Glück haben. Und vor allem man lässt halt richtig krachen,

00:17:14: da gönnt man sich aus. Das bedeutet, Gold gefragt, Indien gefragt, China gefragt, Europa, USA

00:17:20: auch gefragt, Festivitäten halt. Das zieht den Goldpreis hoch. Januar dann hindi des Neujahrsfest

00:17:27: erstens plus zweitens das Neujahr beginnt. Man sitzt vor der Glaskugel der Fundmanager und man

00:17:33: sitzt vor seinen Excel-Tabellen oder vor den Charts, die man sich anschaut und sagt, was mach ich,

00:17:38: die ist ja, Gold könnte das ja gut sein. Also, gehen wir mal Gold rein. Das sind die besten Monate,

00:17:44: März und Juni. Da fällt so ein bisschen die Erklärung. Im Juni, denke ich, hängt es damit zusammen.

00:17:48: Das sind ja die schlechten. Der ist Juni und März. Juni und März, die schlechtesten. März, da ist halt

00:17:53: die Feier-Saison vorbei, chinesische Neues vorbei, Ostern verschenkt man kein Gold. Also da

00:17:59: es dann fehlt so die physische Nachfrage. Meistens Juni vermute ich schlecht deswegen, weil dann die

00:18:05: so in der Nordhalbkugel die Sommerfernsaison beginnt. Was macht man? Hände, Investoren? Will ich da am

00:18:12: Urlaub sitzen mit dem Handy in der Hand auf das Portfolio gucken oder mach ich es ein bisschen kleiner

00:18:16: vielleicht? Dann, ich denke mal, viele machen ihre Positionen glatt, verkaufen die und dann wird

00:18:21: dann halt auch mal eine Goldposition verkauft, auch wenn sie vorher schon Gewinn gebracht hat.

00:18:26: Auch vielleicht wichtig, gerade Juvenile, die in Europa, Italien, Türkei schließen dann ihre oder

00:18:31: die Goldfrau bekannt, ihre Produktionsstätten im Sommer, dann wird dann auch kein Gold mehr

00:18:34: gekauft. Indien haben wir auch letztes Mal da begreitet. Monsun Regen kommt Juni,

00:18:38: Juli, August, dann hat man anderes zu tun, da wird dann die Ernte eingefahren. Schwache

00:18:44: Nachfragezeit. Ich muss aber auch dazu sagen und dieses Jahr haben wir eben schon gesagt,

00:18:48: März, ein super Monat gewesen. Wirklich wichtig, dass man da dabei gewesen ist. Wir hatten dann

00:18:52: eine Kurssteigerung Gold, habe ich mal geschaut, glaube ich 200 bis 250 Dollar gehabt von Jahresbeginn

00:18:59: bis Ende März, aber dann April, Juni auch wieder eher seitwärts. Ja, also spannend ist das. Jetzt

00:19:05: haben wir mal beleuchtet, was die einzelnen Monate und Saisonabschnitte so ausmacht. Herr Blumroth,

00:19:14: was meinen Sie jetzt in Bezug auf Investoren, auch auf Privatanlegerinnen und Privatanleger,

00:19:22: sollten Anleger mit diesem Wissen, was Sie jetzt gerade vermittelt haben, also mit dem Wissen über

00:19:26: die Saisonalität des Goldpreises, sollten die dann auch wirklich saisonal investieren. Ich meine,

00:19:33: sollten die Gold kaufen, wenn der Goldpreis mit relativ hoher Wahrscheinlichkeit steigt, also

00:19:39: statistischer Wahrscheinlichkeit und sollten sie wieder verkaufen, mal nicht wegen kurz vor Juni

00:19:44: anfangen, wenn es statistisch gesehen eher wieder nach unten geht. Was denken Sie? Würde ich persönlich

00:19:51: eigentlich nicht zu raten, ich habe nur eine Zahl, vielleicht kann ich die habe ich eben vergessen,

00:19:55: anzubringen und zwar, tatsächlich so hatte ich in der zweiten Jahreshälfte, wenn man Gold die

00:19:59: letzten fünf Jahre nur die zweite Jahreshälfte anschaut, dann war die Steigerung per annum,

00:20:04: also sehr hoch rechnet, 11,2 Prozent. Und wenn man das gesamte Jahr anschaut, war die Steigerung nur

00:20:10: 5,2 Prozent. Was bedeutet, dass eigentlich alles das erste halbjahr war, meistens so seitwärts,

00:20:16: wenn man von Januar bis Ende Juni schaut, weil das hat ja steigt der Preis ordentlich an. Aber ich

00:20:22: würde es trotzdem nicht empfehlen, weil ich habe auch einen Chart, Gold gegen Euro mir angeschaut und

00:20:26: da war es die letzten 15 Jahre so gewesen, dass es am schlauesten gewesen wäre, Gold am Jahres

00:20:33: anfangen zu kaufen und am jahres Ende zu behalten. Da waren die Kurse Bewegung ein bisschen anders bei

00:20:38: Gold gegen Euro und es gab in 15 Jahren nur drei Jahre mit einer negativen Performance, also mit

00:20:44: dem negativen Ertrag, wo der Goldpreis in Euro gefallen ist und davon waren zwei Jahre, ein Jahr

00:20:49: aber 0,3 Prozent, das andere ja 1 Prozent. Also fast nichts genau. Wir haben nur ein Jahr 2013, wo es 31

00:20:57: Prozent runtergegangen ist. Alle anderen Jahre wäre man besser gefahren, wenn man Gold gegen Euro,

00:21:03: gerade CETA Gold zum Beispiel, wird ja auch gegen Euro gehandelt, wenn man das am Jahresanfang

00:21:06: kauft und dann einfach bis zum Jahresende behält. Also Sie, Entschuldigung, Sie sagen gegen Euro,

00:21:12: also Sie meinen mit in Euro. In Euro gerechnet, genau, Gold in Euro gerechnet. Und das ist ja so,

00:21:18: der Handel an der Börse ist ja recht kostengünstig, gerade mit den ETFs, ITCs, aber alte Börsenweiser

00:21:25: sagt hin und her, mach Taschen lehr, weil gerade wenn man physisch Gold kaufen würde, das kaufen,

00:21:31: verkaufen, kaufen, verkaufen, dann sind diese Geldbriefspannen einfach so hoch, dass man dann

00:21:35: einfach den Ertrag wahrscheinlich gleich wieder mit aufgibt mit dem ständigen Handel. Also zwei

00:21:40: Sachen vielleicht noch. Erstens, die Börsenweis halt stimmt ja meistens, wie wir jetzt festgestellt haben,

00:21:45: die Jahresend-Relly, aber sie stimmt nicht immer. Statistiken sind zwar gut, geben so eine

00:21:50: Handelempfehlung. Wir schauen auch im Handel-Analyse den ganzen Tag natürlich drauf, was kann man aus

00:21:55: der Vergangenheit lernen für die Zukunft, aber es muss ja nicht so eintreten. Wenn meine persönliche

00:22:01: Einstellung Goldking überwähre, eher das langfristig zu halten, Mittel bis langfristig, also

00:22:06: jetzt nicht rein raus, zur Handel, kommen auch mal an, es gibt auch Träder, die machen das gerne,

00:22:10: spricht auch nichts dagegen. Aber ich sag mal für einen ganz normalen Privatanleger, der sein

00:22:15: erspart ist, hier praktisch mit ein bisschen Gold kauft, um eine Versicherungsfunktion im Depot

00:22:21: zu haben, da nicht. Da macht es nicht unbedingt Sinn. Genau, da würde ich eher einen Gegenteil

00:22:24: empfehlen, das PöA-PöA aufzubauen, das Ganze. Vielleicht gibt auch die Möglichkeit, Sparpläne

00:22:29: zu machen, je Monat was anzusparen in Gold. Ich persönlich würde Gold immer eher als Mittel bis

00:22:34: langfristig betracht. Ich persönlich betrachte es aus langfristanlagen, ganz ehrlich gesagt. Und

00:22:37: wie Sie auch gerade völlig zurecht gesagt haben, der Versicherungscharakter von Gold ist einfach

00:22:42: da auch entscheidend. Wenn irgendwo mal wieder so ein Aktienmarkt crash kommt, wer hat gerade über

00:22:46: die September, zwei September geredet, wo genau dieses Problem da war, dann profitiert Gold meistens davon.

00:22:52: Als sogenannte sichere Hafen wird dann Gold gekauft, wenn es an den Märkten Turbulenzen gibt,

00:22:56: haben wir dies auch gesehen im Anfang August zum Beispiel und deswegen, würde ich sagen,

00:23:01: langfristanlage und nicht unbedingt auf die Senderität zuschalten.

00:23:06: Gut, ja, das ist doch ein schönes Schlusswort. Ich fasse mal zusammen. Es gibt also durchaus

00:23:13: statistisch gesehen klare Muster, erstes halb Jahr eher abwärts, seitwärts, zweites halb Jahr im

00:23:20: Schnitt über viele Jahre gesehen eher aufwärts. Aber Privatanleger sollten nicht unbedingt danach

00:23:28: handeln. Wer Spaß daran hat, kann es gerne machen. Aber Gold hat eine Versicherungsfunktion,

00:23:32: das heißt, wenn die Leute das Gold verkaufen, weil sie damit, sagt man, spekulieren zocken,

00:23:37: dann gibt es natürlich auch im Depot die Versicherungsfunktion nicht mehr. Das darf man nicht

00:23:42: vergessen. Ja, das würde ich jetzt mal hier mitnehmen und Herr Blumroth, ganz ganz vielen Dank.

00:23:48: Ich habe wieder viel gelernt von Ihnen und mit Sicherheit auch sehr viele Zuhörerinnen und

00:23:52: Zuhörer. Vielen Dank für Ihre, wie immer, sehr interessanten Ausführungen und vor allem auch dafür,

00:23:58: dass Sie diese Folge so kurzfristig hier bestritten haben mit mir. Wir sehen uns im Dezember wieder

00:24:05: für die Folge 89, so wie es auch ursprünglich geplant war. Ja, und darauf freue ich mich schon.

00:24:11: Ja, ich freue mich auch schon an Pfalingen. Das hat sich wieder gelohnt. Ich lasse mir jetzt

00:24:14: den Rest des Cafés noch schmecken. Ja, ich gebe Ihnen auch gerne was mit. Danke. Sehr geehrte

00:24:20: Kapitalanlegerinnen und Kapitalanleger, es folgt jetzt das Goldkurs Update für die ersten zwei

00:24:27: Oktoberwochen. Vom 26.9. als die vorige Goldwissen-Podcastfolge 84 erschienen ist, bis zum Abend des

00:24:47: 14. Oktober, hat sich der Goldpreis an der Börse in seiner Haupthandelswährung US-Dollar

00:24:53: kaum verändert. Er notierte da bei 2650 Dollar pro Feinunze, also nur ein kleines bisschen unter

00:25:02: seinem Rekordpreis. Wohlgemerkt? In US-Dollar. Ein wenig anders sah es wechselkursbedingt in

00:25:10: Euro aus. In Euro ist der Goldpreis pro Feinunze in den betrachteten 18 Tagen um 1,8% gestiegen

00:25:19: auf 2.431 Euro Rekord. Und weil Xetra-Gold ebenfalls in Euro gehandelt wird, hat auch der Xetra-

00:25:29: Goldkurs am 14.10. ein neues Rekord hoch erreicht. Ein Xetra-Gold Anteilsschein, der für Anleger

00:25:37: 1 Gramm physisches Gold verbrieft, notierte bei etwas mehr als 78 Euro. Das ergibt für die

00:25:46: vergangenen 12 Monate ein Kursplus von rund 30 Prozent, für die vergangenen 36 Monate, also 3 Jahre,

00:25:55: rund 55 Prozent Kursgewinne und für die vergangenen 5 Jahre rund 80 Prozent Kursgewinne. Herzlichen

00:26:04: Glückwunsch an alle CETRA Gold Investoren, erst recht an jene, die Xetra-Gold schon lange halten.

00:26:11: So, Folge 85 ist vorbei. Abonnieren Sie den Podcast, wenn Sie das noch nicht getan haben,

00:26:24: zum Beispiel über Podcast-Apps wie dieser Spotify-Apple-Podcast oder Ordebel. Dann bekommen

00:26:31: Sie alle zwei Wochen eine neue Folge auf Ihr Smartphone gespielt. Gerne können Sie die Folgen

00:26:37: auch auf www.cetra-gold.com hören. Wenn Sie dort auf Gold News klicken, sehen Sie alle Folgen

00:26:45: ordentlich aufgelistet. Und noch ein Hinweis, ich hatte es Ihnen auch schon in der vorigen Folge

00:26:52: erzählt. Am 2. November findet der Börsentag in Hamburg statt, genauer gesagt in der Handelskammer

00:26:59: Hamburg am Adolfsplatz 1. Wenn Sie mal das Xetra-Gold Team treffen, beziehungsweise sich mit den

00:27:05: Goldexperten von Xetra-Gold austauschen möchten, oft Börsentagen wie in Hamburg ist das möglich.

00:27:11: Gehen oder fahren Sie hin, dort gibt es jede Menge Informationen über Gold und andere Kapitalanlagen.

00:27:18: Die nächste Episode, die nächste Goldwissen-Podcast Episode, Folge 86, erscheint am 30. Fallsch am 31.

00:27:28: Oktober, dann spreche ich mit der Goldschmuck-Designerin Guya Merkle, die auch die Earthbeat Foundation

00:27:35: gegründet hat und leitet. Bei dieser Stiftung geht es um nachhaltige Goldgewinnung beziehungsweise

00:27:41: um Initiativen gegen Menschen und umweltschädigenden Goldabbau. Bis zur nächsten Folge und herzliche

00:27:49: Grüße, Ihr Mario Müller-Dofel.

00:27:51: [Musik]