Folge 89: Goldrausch an den Märkten – das Glanzjahr des Goldes im Rückblick und ein Ausblick auf 2025

00:00:00: Plötzlich ist es das letzte Vierteljahrhundert, also von Ende 99 bis Ende 2024, was wir noch nicht

00:00:16: ganz erreicht haben, aber wir uns sehr stark angenährt haben. Das erste Vierteljahrhundert,

00:00:21: in dem der Goldpreis stärker angeschien ist als die Akte Märkte.

00:00:38: Hallihallo, herzlich willkommen zum neunundachtzigsten Goldwissen-Podcast von Xetra-Gold.

00:00:44: Das Jahr 2024 ist fast vorbei und was war das für ein Jahr? Für ein Goldjahr? Einen

00:00:52: Goldpreisrekord nach dem anderen haben wir erlebt, leider aus unerfreulichen Gründen,

00:00:57: denken wir nur an die geopolitischen Konflikte und Unsicherheiten. Tja, in unsicheren Zeiten

00:01:02: steigt der Goldpreis eben meist unter anderem aus diesem Grund. Es lohnt sich einmal zurückzuschauen

00:01:09: auf das Goldjahr 2024. Das mache ich jetzt mit dem erfahrenen Rohstoffanalyssten und regelmäßigen

00:01:17: Goldwissen-Podcast-Gesprächspartner Michael Blumenroth von der Deutschen Bank. Mein Name ist

00:01:22: Mario Müller-Dofel. Ich habe die Ehre, dieses hochinteressante Wissensformat für Sie,

00:01:26: liebe Hörerinnen und Hörer, zu moderieren. Ja, dann begrüßen wir gleich mal Michael Blumenroth und

00:01:32: sind gespannt, was er im Rückblick auf dieses Jahr zu Gold zu sagen hat. Selbstverständlich

00:01:38: werde ich ihn auch fragen, wo die Deutsche Bank den Goldpreis in einem Jahr, also Ende 2025,

00:01:45: sieht. Ein Hinweis noch, wir haben diesen Podcast bereits Anfang Dezember aufgenommen,

00:01:50: weil Michael Blumenroth Anfang Dezember verreist ist und währenddessen kein Interview geben

00:01:55: konnte, aber das macht nichts auf ein Börsenjahr zurückblicken. Das geht ja auch schon nach

00:02:00: elf Monaten sehr gut. Hallo Herr Blumenroth, schön, dass Sie wieder hier im Goldwissen-Podcast sind.

00:02:10: Ja, ganz meinerseits. Ich freue mich auch viel Dank wie immer für den Kaffee und gleich eine

00:02:15: Botschaft, die ich noch unbedingt losfahren möchte. Arabika-Bohnen, das sind die Bohnen,

00:02:19: die meistens für Filter-Kaffee verwendet werden auf dem höchsten Niveau, so teuer wie seit 1977

00:02:25: nicht mehr. Also ich genieße das, das Gold fließt quasi aus der Tasse raus. Oh je,

00:02:30: aber ganz kurz dazu, weshalb ist Kaffee jetzt so teuer? Das ist den Wetterbedingungen in Brasilien,

00:02:36: gab es eine Dürre und danach dann auch zu starke Regenfälle, sodass also einfach die Ernte

00:02:42: schlecht ausgefallen ist. Schade, na gut, also wieder etwas, was teurer wird. Das er teurer wird den Keller

00:02:48: mal vorladen, das kann ich dann nur empfehlen, vielleicht ein paar Kaffeesäcke, neben die Goldbarren

00:02:53: platzieren. Neben die Goldbarren, ja leider, leider hab ich keine. Gut, also dann legen wir mal los

00:03:01: mit dem Gold. Das Jahr 2024 ist fast vorbei. Es gab etliche Faktoren, die den Goldpreis stark

00:03:09: beeinflusst haben. Welche waren für Sie die Top 3 Faktoren des Jahres? Also Top 3 Faktoren,

00:03:16: wir haben ja jetzt eine starke Aufwärtsentwicklung. In Gold gesehen, das ist ja kein Geheimnis. Einer der

00:03:20: Gründe dafür ist gerade die, dass Interesse an Gold, was in Asien erwacht ist. Wir wissen aus Indien

00:03:25: schon lange, dass die indische Nachfrage nach Gold sehr hoch ist. Jetzt kam dieses Jahr noch ein

00:03:29: bisschen Schub von hinten, dadurch, dass die Importzölle gesenkt wurden. Also im Sommer gab es

00:03:33: normalerweise einen sehr starken Nachfragsschub in Indien. Aber was mich erstaunt hat, erstaunt ist

00:03:39: vielleicht das falsche Wort, aber was wir so gar nicht kannten, ist, dass auch in China die Nachfrage

00:03:43: extrem hoch ist. Wir hatten diesen Jahr schon ein, zwei Mal drüber geredet, über die Nachfrage in China,

00:03:49: da Immobilienmarkt schwach, Aktienmarkt war lange Zeit schwach, Renditen, Zinsen gibt es auch nicht

00:03:54: richtig. Was ist passiert? Der durchschnittliche Chinese, der chinesische Anleger, interessiert sich

00:03:59: auf einmal für Gold, was lange Jahre nicht der Fall gewesen ist und zwar nicht nur ein bisschen,

00:04:04: sondern massiv, ob es physisch ist, ob es ETFs, ETCs sind, andere Produkte. Alles wo Gold draufstand,

00:04:11: ist gelaufen wie ja wie so eine Kryptowährung jetzt seit der US-Wahl ungefähr. Also da gab es eine

00:04:16: sehr starke Nachfrage, auch die Notenbank - ganz kurzer Schwenk vielleicht noch - 18 Monate am

00:04:20: Stück, da hat die chinesische Notenbank Gold gekauft, die waren früher abstinent vom Goldmarkt,

00:04:25: die haben alles in US-Staatsanleihen angelegt, jetzt auch die Notenbankkäufer. Also Punkt 1,

00:04:30: Interesse in Asien, sehr stark in Indien, physisch, sehr stark in China, in jeder Form. Punkt 2,

00:04:36: vielleicht die Zinswende, die kam mir jetzt vielleicht ein bisschen später als von vielen

00:04:41: erwartet, also in dem Fall haben wir mal richtig gut, wir hatten auch tatsächlich erwartet, dass die

00:04:45: Zinswende erst später kommt, im Verlauf des Jahres. Jetzt hätte man vermuten können,

00:04:50: dass der Goldpreis eigentlich schwächer performt oder sich schwächer entwickelt, weil Zinsen in USA

00:04:56: sehr hoch, 5,5%, hat man bekommen aufs Festgeld, fragt man sich natürlich, brauche ich Gold,

00:05:02: aber trotz dieser sehr hohen Zinsen und dieser verzögerten Zinswende, auch in vielen anderen

00:05:07: Ländern, ist der Goldpreis stark gestiegen. Jetzt haben wir die Zinswende da und das könnte

00:05:11: natürlich bedeuten, mittelfristig, dass wir das echt da nochmal einen Schub bekommen für den

00:05:14: Goldpreis, wenn das so weitergeht. Punkt 3, erst neulich passiert, die wahlen in den USA sicherlich

00:05:20: das Highlight dieses Jahres, da wird es ja jetzt ein Regierungswechsel geben und da gab es dann auch

00:05:25: im Vorfeld stark steigende Goldpreis, es gab ein neues Rekordhoch und jetzt im Nachgang kam das

00:05:30: ganze dann doch etwas zurück, aufgrund dessen, dass der Dollar sehr stark entwickelt hat nach den

00:05:35: US-Wahlen. Also die drei Punkte, ich würde sagen, Nachfrage in Asien, die Zinswende, die dann doch

00:05:40: Schluss entgekommen ist und die US-Wahlen für mich die drei Highlights des Jahres. Sie hatten gerade

00:05:45: China angesprochen, auch das Interview, was wir beide geführt haben zu China, ich erinnere mich,

00:05:50: das war Anfang des Jahres, im Februar muss das gewesen sein, glaube ich, und es war die Folge 69,

00:05:55: meine ich, also liebes Publikum, wenn Sie da nochmal rein hören möchten, ganz ganz viel von dem,

00:06:00: was Michael Blumenroth im Februar in Folge 69 gesagt hat, ist nach wie vor aktuell. Aber kommen

00:06:08: wir wieder auf das Jahr 2024, was ist gerade los? Die Feinunze Gold an der Börse ist von Januar bis

00:06:16: Ende November in US-Dollar um bis zu 35 Prozent und in Euro um bis zu 40 Prozent gestiegen. Herr

00:06:23: Blumenroth, wann hat es das zuletzt gegeben? Also in der Form gab es das jetzt einige Jahre nicht mehr,

00:06:29: wir haben aber tatsächlich jetzt in den letzten 20 Jahren, zwei, drei Jahre gehabt,

00:06:34: die so ein bisschen da herankamen, wir hatten 2020, ich habe es immer in US-Dollar betrachtet,

00:06:39: da waren es plus 25 Prozent, warum war das so, das war Covid und dann die die Nullzinsen,

00:06:45: Negativzinsen, alle Notenbanken kamen ja zur Förderung der Wirtschaft, in Folge der Pandemie,

00:06:49: die Zinsen massiv gesenkt, die Leitzinsen hatten natürlich dem Goldpreis geholfen, also plus

00:06:55: 25 Prozent 2020, 2007 haben wir plus 31 Prozent gehabt, das ist fast so ein bisschen selbsterklärend,

00:07:01: 2007 düstere, dunkle Zeiten, die Stichworte Bear Stearns, Lehman, die huschen ja alle noch

00:07:08: rum, große urbane Finanzkrise, genau, da hat man sich natürlich dann auch um Gold gekümmert,

00:07:13: auch die Folgejahre 2009, 2010 waren jeweils plus 28 Prozent. Also man sieht so genau diese

00:07:20: Krisenjahre, Covid-Pandemie, große urbane Finanzkrise und auch so ein bisschen die sogenannte Euro-Krise,

00:07:25: die hat sich auch schon abgezeichnet, 2010, das war eine ordentliche Schübe gewesen, aber es geht

00:07:31: tatsächlich noch doller, ich habe es mal ein bisschen weiter zurück recherchiert, wir hatten mal 133 Prozent

00:07:35: plus und das war 1979 gewesen, das war Iran, Irak Krieg, Ölkrise, sagt vielen auch noch was,

00:07:42: das war auch 74, da hatten wir über so ungefähr plus 70 Prozent, aber dazu muss ich natürlich sagen,

00:07:49: das war eine viel niedrigere Ausgangsbasis, natürlich wenn man von 400 auf 800 Dollar geht,

00:07:54: so was anders als wenn man von 2.000 auf 2.720 Dollar geht, also das ist natürlich jetzt

00:07:58: wesentlich dynamischer, wenn man es absolut betrachtet, der Anstieg relativ, haben wir schon

00:08:04: höhere Steigerung gesehen, vielleicht noch eine ganz kleine Bemerkung dazu, es geht nicht immer nur

00:08:09: aufwärts, also meistens ja schon, sonst hätten wir dieses Jahr kein Rekordhoch gesehen, aber wir haben zum

00:08:13: Beispiel 2013 mal ein Jahr gehabt, der gab es auch 28 Prozent Verlust in US-Dollar. Ja. Musste also als

00:08:19: kleiner Disclaimer hinten dran schicken, es ist nicht so, dass es eine Einbahnstraße nach oben

00:08:23: ist, sondern es kann auch mal Verlustjahre geben. Natürlich, absolut, ja und das ist wichtig,

00:08:28: dass wir das hier dazu sagen, nicht dass, dass unsere Zuhörerinnen und Hörer hier denken,

00:08:33: das geht jetzt ewig so weiter, ganz normal, an der Börse geht es nach oben und nach unten und

00:08:39: da können wir ja gleich mal schauen, wie Gold sich nach oben nach unten entwickelt hat, im Vergleich

00:08:45: zu Silber, Platin und Kupfer, also zu anderen wichtigen Metallen, haben Sie sowas im Kopf? Ja, das habe

00:08:52: ich ja, so weit ich auch jeden Tag ein bisschen draufschaue und Silber ist gerade ganz spannend,

00:08:56: weil Silber, bewegt sich immer mit dem Gold ein bisschen mit. Wir hatten neulich tatsächlich

00:09:00: einen Freitag gehabt, das war der letzte Freitag im November gewesen, da waren Gold und Silber

00:09:05: exakt auf die Nachkommastelle gleich angestiegen seit Jahresbeginn, ansonsten haben wir Silber immer

00:09:12: so ein bisschen verstärkt die Bewegung, wenn der Goldpress sagen wir mal um 2 Prozent steigt,

00:09:16: dann steigt Silber um 3 Prozent und umkehrt, wenn der Goldpreis fällt, fällt auch Silber,

00:09:20: das ist einfach so ein wie so ein eingebauchter Hebel, kann man fast sagen. Silber profitiert

00:09:25: einfach davon, dass es gilt, dass der kleine Bruder das Gold ist, also ist ja auch Gold 2007

00:09:30: oder die Unze, die hat man ja nicht gerade, ja so im Portemonnaie stecken, Silber mit 30 Dollar

00:09:35: die Unze oder 35 Dollar die Unze, das ist ja dann noch auch für viele, so im Bevölkerungskreise,

00:09:41: die jetzt in E-Metallen investieren wollen, einfacher machbar. Also da haben wir auch

00:09:45: Photovoltaik, Nachfrage ist ja gut gerade in China und Silber ist also performt ungefähr das,

00:09:50: was auch Gold bringt, steigt ungefähr gleich vielleicht sogar ein bisschen mehr, aber die

00:09:55: beiden Metalle, wenn wir die mit anderen vergleichen, sind die schon herausragend, also gerade sie haben

00:09:59: Platin gerade erwähnt. Platin seit Jahresbeginn immer so seitwärts, mal ein bisschen ein Plus,

00:10:05: eigentlich eher ein Minus, ein bisschen was mich eigentlich auch fast ein bisschen verwundert,

00:10:10: weil Platin ist so ein Metall, was braucht man auch für die Energiewende, für gerade Wasserschoff,

00:10:16: Wirtschaft, Wasserstoffkreisläufe, da ist Platin momentan unersetzlich, aber Platin leidet

00:10:21: glaube ich unter den eher schwachen Nachfragen nach Autos, weil Platin für Katalysatoren insbesondere

00:10:27: auch benutzt wird, gerade für Dieselkatalysatoren, und jetzt mit gerade auch China Elektromobilität,

00:10:32: ist halt die Nachfrage nach Platin schwächer. Also das ist schon ein Unterschied, ob man jetzt

00:10:36: Metall hat, was sich seitwärts bewegt hat, überhaupt nicht zugelegt, oder Gold und Silber,

00:10:41: die wie wir gesagt haben, bis zu 35 Prozent in Dollar zugelegt haben. Kupfer ist auch wichtig,

00:10:45: also eigentlich Industriemetalle mögen wir eigentlich auch, weil das sind Metalle, Energie,

00:10:50: wenn da kommt Windenergie, Solarenergie, ich kann Windräder nicht aus so Plasikhalmen bauen,

00:10:55: sondern ich brauche ihnen was fest steht, und aus Metall ist. Und gerade da braucht man sehr viel

00:11:00: Kupfer dafür, eigentlich müssten Industriemetalle teurer sein, da lasstet  so ein bisschen dieses Jahr

00:11:05: die relativ schwache wirtschaftliche Entwicklung in China drüber, aber 5 Prozent im Plus,

00:11:11: meistens das Jahr wie gesagt, die Kupfer war schon mal 15 Prozent im Plus, aber es reicht,

00:11:15: alle Industriemetalle reichen weitem nicht an Gold und Silber dran, also lange Rede,

00:11:19: kurzer Sinn, Gold und Silber mit Abstand, die Metalle, die dieses Jahr am besten performt haben.

00:11:23: Also Gold steht sehr weit oben, wir haben dieses Jahr Kurse von fast 2800 Dollar pro Feinunze gesehen,

00:11:33: jetzt gibt es hier unter Stimmen die sagen, boah, ganz schön teuer, so ein hoher Anstieg und überhaupt,

00:11:39: wie sehen Sie das denn, ist Gold möglicherweise überbewertet?

00:11:43: Also ich persönlich denke nicht, es ist natürlich ja nominal viel höher als vor 20 oder 30 oder

00:11:50: auch 70er Jahre vor 50 Jahren, aber man muss ja immer real sehen, also im Verhältnis zur Inflation.

00:11:56: Die Inflation, das haben wir gerade in den letzten zwei drei Jahre gesehen,

00:11:59: wir hatten ja Inflationsraten in der Eurozone von knapp 11 Prozent, wenn ich mich richtig erinnere, oder sogar über 11 Prozent

00:12:05: und wenn man das in Bezug jetzt zum Goldpreis dann erscheint Gold meiner Ansicht nach nicht überbewertet

00:12:11: und wir haben auch die Aktienmärkte, die ja auch ordentlich nach vorne geht, wenn man die

00:12:16: beiden ins Verhältnis setzt, dann ist das nämlich so, dass meiner sich nach der Goldpreis nicht

00:12:20: überbewertet ist, wobei ich noch eine kleine Randbemerkung machen kann. Ein Kollege von uns,

00:12:26: der hat jetzt so eine Langfrist-Studie gemacht, so die letzten, glaube ich, 150 Jahre die Preise

00:12:30: verglichen, immer so ein Vierteljahrhundert mäßig. Und tatsächlich ist jetzt das letzte Vierteljahrhundert

00:12:35: also von Ende 99 bis Ende 2024, was wir noch nicht ganz erreicht haben, aber uns sehr stark

00:12:41: angenährt haben, das erste Vierteljahrhundert, in dem der Goldpreis stärker angestiegen ist,

00:12:47: als die Aktienmärkte. Denke mal ich auch nicht, wenn man so sieht, Nasdaq und S&P 500 und DAX,

00:12:52: ein Rekordhoch nach dem anderen, aber der Goldpreis hat tatsächlich in dem letzten

00:12:55: Vierteljahrhundert mehr zugelegt, als die Aktienmärkte. Kann man sagen, vielleicht ist das ein Touch

00:13:00: zu viel, aber andererseits darf vielleicht auch, ich höre von vielen Anleger mit denen man auch

00:13:06: redet, Börsentage und so, das Thema Staatsverschuldung und diese immensen Schulden die immer weiter

00:13:11: aufgehäuft werden. Das beschäftigt ja auch die Anleger und im Verhältnis dazu, denke ich, ist der

00:13:15: Goldpreis nicht überbewertet. Kommen wir nochmal auf Kursbewegungen in diesem ablaufenden Jahr.

00:13:23: Wie hoch waren eigentlich der größte Tagesverlust von Gold in der Zeit von Anfang Januar bis Ende

00:13:31: November 2024 und was war der Hintergrund dafür? Ja, das habe ich dann jetzt spontan,

00:13:37: hätte ich es jetzt auch nicht gewusst, aber ehrlich gesagt, ich habe mich da ein bisschen

00:13:41: vorbereitet und es hat mich völlig überrascht, muss ich ehrlich sagen, weil ich an dem Tag gar nicht

00:13:45: da war, da war ich in Urlaub, aber das war der 25. November gewesen, also jetzt noch gar nicht so

00:13:49: lange her. Aha. Und zwar haben wir an diesem Montag den stärksten Rückgang seit dem November 2020

00:13:55: gesehen, prozentual betrachtet. Ja. Das waren 3,4 Prozent Goldpreis an einem Tag gefallen,

00:14:01: der Silberpreis sogar ein bisschen mehr und da gab es zwei Gründe dafür. Genau, es war

00:14:06: der größte Prozentuale und auch der absolute Tagesverlust, was ja klar ist bei dem relativ

00:14:10: hohen Goldpreis. Es gab zwei Gründe, der eine Grund war, der war vielleicht nicht ganz so

00:14:14: entscheidend, das war die Aussicht auf eine Waffenruhe im Libanon, also Israel und ja,

00:14:20: die Hisbollah im Libanon, haben sich da begonnen zu verständigen unter der Kuratil der USA. Was

00:14:26: jetzt wahrscheinlich bedeutet, dass viele, die jetzt aufgrund des Nahostkonfliktes Gold

00:14:31: als sicheren Hafen gewählt haben, dann Positionen geschlossen haben und eher in Aktienmärkte

00:14:35: herübergewechselt sind. Also spekulativ. Genau, das war spekulativ. Genau. Der zweite Grund ist

00:14:41: eigentlich auch spekulativ, denn ich finde, der ist wahrscheinlich nachhaltiger noch und zwar

00:14:45: hat Donald Trump an dem Wochenende vor dem Montag, so wie er das halt momentan immer

00:14:50: gerne gemacht hat, über seinen eigenen Nachrichtendienst, True social, heißt er, glaube ich,

00:14:54: getwittert kann.

00:14:56: Kann man ja nicht sagen, weil es ja nicht twitter ist, aber er hat verkündet, dass

00:14:59: er den Herrn Scott Bessent als Finanzminister wählen würde.

00:15:02: Und Scott Bessent ist eigentlich der, den die Finanzmärkte sich so gewünscht haben, weil

00:15:08: er hat im Vorfeld immer wieder geäußert hat, dass er dem Thema Staatsverschulung sehr kritisch

00:15:12: gegenübersteht.

00:15:13: Also er hat gesagt, 3% des Bruttoinhaltsprodukts, Staatsverschulungen wäre für ihn okay, aber

00:15:17: nicht drüber.

00:15:18: Momentan sind wir bei 7-8%, also auf einem Niveau, was deutlich zu hoch ist.

00:15:24: Und die Erwartung ist ja jetzt, Donald Trump ist ja jetzt nicht dafür bekannt, dass er spart

00:15:28: gerne, sondern er ist ja dem Thema Verschuldung gegenüber, steht er aufgeschlossen gegenüber,

00:15:33: um es so zu formulieren.

00:15:34: Jetzt gehen die Märkte davon aus, dass er Bessent vielleicht eine, ja auch sagen wir,

00:15:39: milde Wirkung auf ihn haben könnte, wenn er Finanzminister wird am 20.

00:15:43: Januar, wovon jetzt voll auszugehen ist und dass deswegen die Staatsverschulung in den

00:15:47: USA nicht so stark ansteigen wird, wie man es unmittelbar nach der Wahl vermutet hat.

00:15:51: Und das war ja wie eben gesagt einer der Gründe dafür, dass sehr viele Anleger auch spekulativ

00:15:56: orientierte Anleger an Gold reingegangen sind.

00:15:58: Jetzt kam diese Nachricht raus und jetzt haben viele einfach Gewinne mitgenommen, weil er

00:16:02: gesagt, vielleicht kommt es doch nicht so schlimm, wie wir vor oder nach den Wahlen

00:16:07: vermutet haben, mit der Staatsverschulung.

00:16:09: Also gehen wir mal erstmal raus und gucken mal, dass wir Aktienmärkte reingehen müssen.

00:16:12: Na, da bin ich ja mal gespannt.

00:16:15: Ich auch.

00:16:16: Also ich könnte mir vorstellen, dass auch der neue Finanzminister am Ende Realpolitik

00:16:21: macht.

00:16:22: Na ja, schauen wir mal.

00:16:23: Und die hat meistens mit steigenden und deutlich stark oder deutlich steigenden Staatsschulden

00:16:29: zu tun.

00:16:30: Jetzt haben wir über den höchsten Tagesverlust gesprochen.

00:16:33: Am 25.

00:16:34: November lassen wir uns auch noch über den größten Tagesgewinn sprechen, damit wir hier

00:16:40: einen positiven Ausklang haben.

00:16:41: Wie hoch war der denn?

00:16:43: Ja, richtig.

00:16:44: Der war jetzt gar nicht so hoch gewesen.

00:16:45: Das waren so 2 Prozent.

00:16:46: Das haben wir auch wenig an.

00:16:48: Wir haben mehrmals im Jahr gesehen.

00:16:50: Aber das ist eigentlich das Schöne daran.

00:16:51: Denke ich mal, wir haben diesen einen großen Verlust gesehen, die 3,5 Prozent.

00:16:55: Wir haben zwischendurch auch mal einen Prozent gesehen.

00:16:57: Aber wir haben sehr viele einen, anderthalb, zwei Prozent Gewinne gesehen.

00:17:00: Spontan fällt mir eigentlich ein, ich habe es nicht 100 prozentig nachprüfen können, aber es müsste

00:17:04: der erste März gewesen sein.

00:17:06: Da sind wir von ungefähr 2040 auf 2088 Dollar, die Unze hoch gegangen.

00:17:11: Und das war etwas, was die Märkte eigentlich völlig um falschen Fuß erwischt hat.

00:17:15: Auch der Beginn dieser starken Rallye, die wir gesehen haben, der 1. März, hat sich bei

00:17:19: mir fest im Kopf verankert, weil der Markt überhaupt nicht damit gerechnet hatte.

00:17:23: Die ganzen Kaufpositionen der Hedgefonds an der COMEX waren halbiert worden, weil die

00:17:28: Zinswende nicht gekommen ist.

00:17:30: Die Anleger waren skeptisch.

00:17:31: Viele haben hier auf fallende Kurse gesetzt.

00:17:34: Sie sind Verkaufspositionen, die sie dann später billiger wieder eindecken wollten, eingegangen

00:17:38: und auf einmal began dieser Anstieg von Gold, der dann fast, nicht Panik ist zu viel gesagt,

00:17:43: aber der diese ganzen Anschlusskäufe ausgelöst hat und wo es dann Richtung 2400 Dollar

00:17:49: die Unze ging, ohne dass da groß Luftholen überhaupt gewesen waren.

00:17:53: Das war praktisch eine Sensation.

00:17:55: Richtig, richtig.

00:17:56: Wir hatten auch 2400, weil ja unser Jahresendziel gewesen war,

00:17:59: es war nicht unser Ziel für Mai oder Juni gewesen,

00:18:02: also sind wir da selbst ein bisschen, wir haben uns ein bisschen auf die Schulter.

00:18:05: also wenn Sie sagen wir, dann heißt das Ihre Abteilung, Rohstoffanalyse bei der Deutschen

00:18:09: Bank.

00:18:10: Richtig, richtig.

00:18:11: Wir haben vorne mit dabei.

00:18:12: Das musste uns zumindest.

00:18:13: Da kann ich uns mal ein bisschen auf die Schulter klopfen, was das Potenzial von Gold anbelangt

00:18:17: hat.

00:18:18: Bei WV waren wir 2400 für Dezember gewesen, nicht für jetzt im Ende des ersten Halbjahres.

00:18:23: Hat mich überrascht, also hat mich dann nicht auf den falschen Fuß erwischt, weil wir hatten

00:18:27: damit gerechnet, aber der Markt wurde halt genau 1.

00:18:30: März für mich der Wendepunkt gewesen, im Gold das neue Rekordhoch wurde erzielt und

00:18:34: danach ging es dann immer weiter.

00:18:35: So ist das oft, da läuft dann einer dem anderen hinterher und alle müssen rein und der Kurs

00:18:40: steigt und steigt und steigt.

00:18:42: Also ist eine Hamelherde und die Drehtür ist meistens recht eng, sagt man, wenn man aus

00:18:45: der Position raus will oder rein will.

00:18:47: Ja, also ich erinnere mich, es hieß auch, das ganze Jahr über praktisch Gold wäre "überkauf".

00:18:54: Das ist ja so ein Begriff aus der technischen Analyse.

00:18:57: Gold ist "überkauft", eigentlich viel zu schnell gestiegen, viel zu schnell gestiegen, aber

00:19:01: es ging immer weiter.

00:19:02: Richtig.

00:19:03: Also im Grunde fast ein bisschen wie bei den großen Aktienindizes.

00:19:07: Richtig, genau.

00:19:08: Das ist ja ganz gut, wenn man ein bisschen Luft geholt wird, was kann ich immer noch

00:19:11: steigen.

00:19:12: Die Position muss mal ein bisschen bereinigt werden, so wie es in den letzten Wochen noch

00:19:14: im November der Fall gewesen ist nach den Wahlen und dann ist es eigentlich wieder gesund

00:19:18: für den nächsten Anstieg.

00:19:19: Ja, also wir haben jetzt gesprochen über dieses Jahr, über Gold in diesem Jahr.

00:19:24: Was hat es gemacht an den Weltbörsen?

00:19:26: Ich würde gerne noch wissen, wie war das Jahr für Sie als Rohstoffanalyst bei der Deutschen

00:19:32: Bank?

00:19:33: Also ich würde gerne mal mit Ihnen in Ihr Büro gehen.

00:19:35: Was bleibt für Sie aus dem Jahr 2024 hängen aus Ihrem Arbeitsalltag?

00:19:41: Aus dem Arbeitsalltag: es war doch schon dieses gestiegene Interesse an Gold.

00:19:44: Ob es so ein Medieninteresse war auf einmal kommen Nachfragen von Adressen, die man vor

00:19:49: niemals gehört hat, bei den Veranstaltungen wie Börsentagen.

00:19:52: Dann muss jeder Börsentag zwei bis drei Goldslots haben, weil Anleger, die sonst nur geschaut

00:19:58: haben, wie sich die Tech-Aktien entwickeln, Magnifikants 7 ist ein Beispiel oder sowas

00:20:02: oder auch wie Krypto werden sich entwickeln.

00:20:04: Auf einmal geht man mit der "Oldschool" Richtung Gold unterwegs.

00:20:07: Das ist das, was mir da am meisten hängenbleibt, dass man da eigentlich wirklich auch in einem

00:20:12: Umfeld was eigentlich für Rohstoffe recht schwierig gewesen ist,

00:20:15: wir haben gesagt, Industrie-Metalle sind moderat im Plus, Öl ist sogar billiger als zum Jahresbeginn,

00:20:20: Konjunktur in China schwach, in Europa, brauchen wir gar nicht darüber reden.

00:20:23: Und dennoch sind Gold und auch Silber, wie eben schon gesagt, halt so nach Vorne

00:20:28: geschossen.

00:20:29: Da kommen wir auf einmal Anfragen, der Tag hat dann nicht mal 8 Stunden, sondern wird

00:20:33: länger, weil da kommt von links was, von rechts was und kannst du da mal was zu sagen, kannst

00:20:37: du dort mal was tun.

00:20:38: Also das war schon ein recht spannendes Jahr gewesen.

00:20:40: Lässt sich nicht jedes Jahr wiederholen, befürchte ich aber, aber dieses Jahr ist definitiv

00:20:44: auch das Jahr des Goldes.

00:20:46: Ja, gut, also Sie haben gerade gesagt, dass die Goldpreisprognose, Ihre Goldpreisprognose

00:20:53: beziehungsweise die Goldpreisprognose der Deutschen Bank für das Jahr 2024 bei 2.000,

00:21:00: also für Ende 2024 bei 2.400 Dollar lag pro Feinunze.

00:21:04: Das hat der Preis schon durchbrochen, Mitte des Jahres spätestens.

00:21:09: Wie geht es denn jetzt weiter?

00:21:11: Also was ist denn Ihre aktuelle Goldpreisprognose für Ende 2025?

00:21:15: Also die aktuelle Goldpreisprognose von unserem Team ist bei 2.800 Dollar die Unze.

00:21:21: 2.800, genau.

00:21:22: Wir sind eigentlich mit einer höheren Prognose reingegangen.

00:21:26: Wir sehen auch tatsächlich Potential, dass es eher höher sein wird als niedriger.

00:21:30: Der Grund dafür, dass dann zum Schluss in der Diskussion im großen Gremium ein bisschen

00:21:34: gesenkt wurde ist, dass wir vermuten, dass das Thema Zinssenkungen nächstes Jahr wieder

00:21:38: etwas schwieriger werden wird und dass wir jetzt dann vielleicht auch eher jetzt so eine

00:21:43: kleine Korrekturphase haben.

00:21:44: Aber tendenziell gehen wir davon aus, dass der Goldpreis definitiv steigen wird.

00:21:48: 2.800 kann sein,  wir schließen auch nicht aus, dass zwischendurch vielleicht einmal Richtung

00:21:52: 3.000 Dollar die Unze gehen kann.

00:21:54: Und dass es durchaus volatil werden wird.

00:21:56: Wir haben im nächsten Jahr 20.

00:21:57: Januar kommt die neue US-Regierung ans Zepter.

00:22:00: Da kommt der Möbelwagen und fährt Bidens Möbel raus und Trumps Möbel kommt ins Weiße Haus

00:22:04: rein und spätestens da, denke ich mal, dass wird wieder so eine Phase, die

00:22:08: uns Unsicherheit bringen wird, Zölle, die nachts um 3 verkündet werden oder so.

00:22:13: Und da kann ich mir vorstellen, dass der Goldpreis davon profitieren kann.

00:22:16: Naja, schauen wir mal.

00:22:18: Also 2.800, sprich zumindest mal für eine relative Stabilität auf diesem gestiegenen

00:22:23: Niveau.

00:22:24: Ja, sind wir mal gespannt, wie sich das entwickelt.

00:22:27: So, und jetzt gehen wir raus aus ihrem Büro bei der Deutschen Bank und gehen mal zu

00:22:32: ihnen nach Hause.

00:22:33: Und zwar an den Schrank, wo ihre ganzen Sportsachen liegen und hängen.

00:22:38: Wir wissen ja mittlerweile von Ihnen, dass sie regelmäßig Marathon laufen.

00:22:43: Sagen Sie uns das noch.

00:22:45: Wie viele Marathons sind Sie 2024 bisher?

00:22:48: Ja, also wir haben jetzt Anfang Dezember.

00:22:51: Bei Ihnen muss man ja sagen, bisher, da kann bis auf den letzten Tag des Jahres immer

00:22:55: noch ein Marathon dazukommen.

00:22:56: Wie viele sind Sie gelaufen, wie viele Marathons und wie viele Goldmedaillen haben Sie eingeheimst?

00:23:01: Ich glaube, Goldmedaillen für den Sieg habe ich, glaube ich, recht wenig eingeheimst.

00:23:05: Ich wahrscheinlich in Paris laufen müssen, wobei die ja gar nicht so aus Gold sind.

00:23:08: Sie sind ja Silbermedaillen, die ein bisschen vergoldet sind.

00:23:10: Bei der Olympiade.

00:23:11: Ja, genau.

00:23:12: Aber ich glaube, 22 waren es dies Jahr gewesen.

00:23:16: Kommen aber noch mindestens einer, wahrscheinlich sogar drei noch dazu, dass sie 25 voll gemacht

00:23:21: werden.

00:23:22: Also eigentlich war das Ziel gewesen, dies Jahr auf insgesamt 350 zu kommen.

00:23:25: Was 350?

00:23:26: Also Marathons und Ultras seit ich laufe.

00:23:29: 350?

00:23:30: Ach, seit sie laufen?

00:23:31: Seit ich laufe.

00:23:32: Nicht nach einem Jahr oder nach einem Jahr.

00:23:33: Nein, das geht ja nicht.

00:23:34: Also dies Jahr 25, dann hätte es genau gereicht für die 350.

00:23:37: Vielleicht vielleicht auch noch.

00:23:38: Da kann es leider Verletzungen dazwischen, so ein bisschen Sehnenprobleme.

00:23:42: Aber vielleicht reicht es ein bisschen mehr, das Ende nochmal schauen.

00:23:46: Also einer ist definitiv noch terminiert, zwei kommen vielleicht noch dazu.

00:23:49: Da müssen wir mal gucken, wie Sie sagten, am letzten Jahr hat das Jahres läuft auch noch

00:23:53: etwas, da gibt es auch noch Marathons tatsächlich.

00:23:55: Dann schauen wir, ob wir ähnlich wie der Goldpreis, das Jahresziel auch erreichen.

00:23:59: Ich werde es nicht übertreffen wie der Goldpreis, aber zumindest vielleicht erreichen.

00:24:02: Aber eine Goldmedaille haben sie sich auch für diese sportliche Leistung ganz sicher verdient,

00:24:07: Herr Blumenroth.

00:24:08: Danke.

00:24:09: Letzte Frage.

00:24:10: Werden Sie im Jahr 2025 auch wieder beim Goldwissen-Podcast mit von der Partie sein?

00:24:17: Ich würde mich freuen.

00:24:18: Ja, ich freue mich auch absolut gerne.

00:24:19: Das ist natürlich die Voraussetzung, dass der Kaffee am Tisch steht, aber ansonsten

00:24:22: bin ich mal sehr, sehr gerne am Start.

00:24:24: Ganz sicher ist der Kaffee immer für Sie da.

00:24:27: Das ist doch klar, für nichts werde ich so viel gelobt, wie von Ihnen für diesen Kaffee.

00:24:32: Sowas muss man sich bewahren.

00:24:33: Das baut ja auf ohne Ende.

00:24:36: Also super.

00:24:37: Also da freuen wir uns.

00:24:39: Wir, also damit meine ich natürlich das gesamte Xetra-Gold Team.

00:24:43: Wir wissen das sehr zu schätzen, dass Sie sich die Zeit hier nehmen.

00:24:46: Auch immer hier ins Podcaststudio kommen.

00:24:49: Mit vielen mache ich das remote.

00:24:51: Sie kommen rein.

00:24:52: Wir sitzen uns hier immer gegenüber.

00:24:54: Und das ist eine tolle Sache.

00:24:56: Ja, dann haben Sie es, dem Podcast betreffend, für dieses Jahr geschafft.

00:25:01: Danke für diese und für all die anderen Folgen im Jahr 2024.

00:25:06: In denen ich mit Ihnen sprechen durfte.

00:25:09: Und heute haben wir gelernt, dass die Deutsche Bank dieses Jahr gut gelegen hat mit ihrer

00:25:14: Goldpreisprognose.

00:25:15: Jetzt sind wir mal optimistisch, dass es für nächstes Jahr auch klappt.

00:25:19: Wir haben gelernt, dass im Grunde die Bestandteile, die den Goldpreis nach oben drücken oder auch

00:25:26: stabil auf hohem Niveau lassen, wahrscheinlich nicht verschwinden werden.

00:25:30: Auch wenn ein neuer Finanzminister kommt.

00:25:33: Also so ganz weg gehen natürlich diese Staatsschuldensteigerung nicht und die Unsicherheit in der

00:25:38: Welt möglicherweise auch nicht.

00:25:40: Werden wir mal sehen.

00:25:41: Und vielleicht noch eine letzte Frage an Sie:

00:25:43: Wir haben jetzt viel über Spekulation geredet.

00:25:46: Preise hoch, Preise runter auch mal in einem Tag.

00:25:48: Mit Gold spekulieren, was halten Sie davon, für Privatanlegerinnen, Privatanleger?

00:25:54: Also eigentlich gesagt eher wenig.

00:25:55: Ich würde Gold, eher als mittel- bis langfristige Anlage betrachten, natürlich wer Spaß daran

00:25:59: hat, kann auch an Gold spekulieren.

00:26:01: Da gibt es ja auch verschiedene Optionensscheine und Ähnliches.

00:26:03: Aber ich würde Gold, die ja zum Mittel bis langfristige Anlage sehen und auch immer wieder

00:26:06: den Versicherungscharakter betonen.

00:26:08: Wir haben jetzt lange Zeit die Aktiemarktrally gesehen, seit Covid eigentlich seit 2020.

00:26:14: Irgendwann gibt es auch da mal wieder eine Korrekturphase, einen Einbruch.

00:26:17: Ich denke dann, spätest dann dort der Gold auch wieder einen weiteren Schub bekommen.

00:26:21: Also ja, mittel- bis langfristig halten.

00:26:23: Ganz vielen Dank.

00:26:24: Also ich wünsche Ihnen einen guten Jahresendspurt im Büro und bei den Marathons, die da noch

00:26:31: kommen.

00:26:32: Ich wünsche Ihnen entspannte, erholsame Weihnachten und einen guten Rutsch ins neue Jahr.

00:26:36: Alles Gute und bis nächstes Jahr wieder.

00:26:38: Dankeschön.

00:26:39: Ich freue mich.

00:26:40: Liebe Hörerinnen und Hörer, nun gehen wir über zum vorletzten Goldkurs Update des

00:26:46: Jahres.

00:26:47: Schauen wir mal, wie sich die Goldpreisentwicklung in der ersten Dezemberhälfte darstellt.

00:26:52: Vom 28.

00:27:05: November, als die vorige Goldwissen-Podcastfolge erschienen ist, bis zum 10.

00:27:11: Dezember, als ich dieses Update aufgenommen habe, ist der Goldpreis um rund 1% gestiegen

00:27:18: in US-Dollar und in Euro.

00:27:20: Das Edelmetall notierte am frühen Nachmittag des 10.12.

00:27:25: bei 2680 Dollar und 2540 Euro pro Feinunze, eine Feinunze Gold, das sind 31,1 Gramm.

00:27:37: Und 1 Gramm Gold kaufen Anleger pro Xetra Gold-Anteil.

00:27:42: Das heißt, ein Xetra Gold-Anteilschein verbrieft 1 Gramm physisches Gold.

00:27:47: Dieses Anleger-Gold verwahrt die deutsche Börse-Commodities-GMBH als Emittent von Xetra Gold in einem

00:27:55: geheimen Hochsicherheitstresor.

00:27:58: Wie viel war 1 Gramm Xetra Gold am 10.12.2024 Wert?

00:28:04: Fast 82 Euro.

00:28:06: Das war weiterhin fast der Rekordstand am 2.1.24.

00:28:11: Zu Anfang dieses Jahres notierte Xetra Gold noch bei 60 Euro.

00:28:18: Rund 35% plus in Euro dieses Jahr hat sich für Goldinvestoren extrem gelohnt.

00:28:25: Mal schauen, wie es zu Ende geht.

00:28:27: Damit sind wir am Ende der Goldwissen-Podcastfolge 89 angelangt.

00:28:37: Nun ist fast Weihnachten und in den Weihnachtsferien liebes Publikum ist Zeit, um auch andere

00:28:45: früher veröffentlichte Folgen zu hören.

00:28:47: Sie finden den Podcast in Podcast-Apps und auf www.xetragold.com und dort unter dem

00:28:55: Menüpunkt "Gold News".

00:28:57: Die nächste Episode Folge 90, die letzte Folge dieses Jahres, erscheint, wie man so sagt,

00:29:04: zwischen dem 2. Weihnachtsfeiertag und Zulwester, am 27. Dezember.

00:29:12: Dann ist Carsten Fritsch von der Commerzbank zu Gast.

00:29:15: Ich wünsche Ihnen im Namen des gesamten Xetra-Goldteams bzw. der Deutsche Börse Commodities

00:29:22: GmbH eine wunderschöne Vorweihnachtszeit, besinnliche Weihnachtstage im Kreise ihrer

00:29:28: Familie und Freunde sowie anregende nützliche Geschenke.

00:29:32: Vielleicht, ja vielleicht, ist ja sogar etwas Goldiges dabei.

00:29:37: Bis zum 27.12. wieder und herzliche Grüße, Ihr Mario Müller-Dofel.

00:29:42: [Musik]